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三大法人期貨未平倉口數

2023-10-20
未平倉口數



三大法人期貨未平倉量主要反映了三大法人在台指期貨市場上的多空部位未結算的數量,即他們手中尚未平倉的期貨合約數;三大法人在市場中就像主導風向的力量,了解他們的動向對於市場投資者來說至關重要。三大法人期貨未平倉口數淨額可以用來判斷眾各方勢力的不同看法:

  • 外資未平倉口數淨額 = 外資多單未平倉(留倉)口數 – 外資空單未平倉(留倉)口數
  • 投信未平倉口數淨額 = 投信多單未平倉(留倉)口數 – 投信空單未平倉(留倉)口數
  • 自營商未平倉口數淨額 = 自營商多單未平倉(留倉)口數 – 自營商空單未平倉(留倉)口數

關於自營商部位與市場走勢,可以參考 自營商是誰?自營商避險是什麼?自營商如何影響市場交易?這樣看!

期貨未平倉意思

期貨未平倉口數(或稱未平倉合約數)英文是 Open Interest,簡稱OI:是期貨和選擇權交易的專有術語。它指的是在期貨或選擇權交易市場上,所有尚未被平倉的合約數量,即這些商品合約仍然處於市場中待交易的狀態,並繼續受到市場價格波動的影響。

因為期貨交易是零和市場,有人做多買一口期貨,相對應就有人做空賣出一口,所以多頭未平倉就會等於空頭未平倉,可透過以下表格輕鬆進行判斷:

A投資人B投資人多倉部位(買進期貨)空倉部位(賣出期貨)未平倉變化
多單進場空單進場+1+1+1
多單進場多單平倉不變不變不變
空單進場空單平倉不變不變不變
空單平倉多單平倉-1-1-1

台指期貨未平倉跟大盤關係

台指期貨是以台灣加權股價指數為標的物的期貨商品,也就是俗稱的「大台」。台指期的價格與台股大盤的走勢有密切的關係,一般來說,當台指期價格高於現貨時,稱為「正價差」,表示多方上攻的企圖心較強烈,續漲可能性高;反之,當台指期價格低於現貨時,稱為「逆價差」,表示空方做空力道強烈,續跌可能性高 。

不過,台指期與台股大盤之間的價差也會受到許多因素的影響,例如市場流動性、交易量、成分股權重、法人及大戶的資金佈局、除權息等等。因此,要準確判斷台指期與台股大盤之間的關係,不能只看單一的數據,而要綜合考量多方面的資訊。一般而言,可以參考以下幾個重要的指標:

外資期貨未平倉口數:外資在期貨市場的多空未平倉淨額口數簡稱「外資期貨未平倉口數」,它反映了外資在期貨市場中的多頭未平倉口數與空頭未平倉口數之差,即外資在期貨市場上剩餘的合約數量。在期貨交易中,「口」是計量交易單位的用語,假如預期市場將上漲,可以買進1口期貨,若預期市場將下跌,則可以賣出1口期貨。進入市場的首次買賣行為稱為「建倉」,而後續對這些合約進行反方向交易,無論是為了獲利了結或是止損,都稱為「平倉」。那些尚未平倉的合約,則稱為「未平倉」或「留倉」。

外資未平倉淨額是在當日交易結束後計算的,它展示了外資在期貨市場上所剩餘的多空合約差額。如果這個數字是正的,那就意味著市場上剩餘的主要是看多後市的多單;如果是負的,則表明市場上主要剩餘的是看跌後市的空單。這同時也反映了外資對台股未來走勢的預測。如果外資對台股未來行情看好,他們可能會選擇通過期貨市場進行佈局;相反,如果他們看空,則可能會選擇利用期貨市場進行做空操作。

三大法人未平倉部位:表示外資、投信和自營商在台灣期貨市場上的交易情況,反映了法人對於市場走向的預期和策略。三大法人的買賣力道會直接影響台指期和台股大盤之間的供需關係,進而影響價差變化。

期貨未平倉口數意義

期貨和選擇權的未平倉口數,也被稱作留倉口數,是指投資者仍然保持其倉位,並未在交易結束前進行平倉操作。為什麼有些倉位會保持未平倉?這可能是因為投資者對未來市場走勢有特定的看法或預期,因此選擇繼續持有這些倉位。這樣的未平倉狀態對市場中的交易者來說,是值得關注的一個重要資訊因素。

認識外資期貨空單

外資所持有的期貨賣出合約被稱為外資期貨空單。市場分析師常常會關注這些外資的未平倉合約數量,這些數字反映了外資投資者尚未結清的交易量。在台灣,外資不僅參與股票交易,他們在期貨和選擇權市場也進行了大量的交易。由於選擇權有特定的結算機制,它們主要被用於中短期的市場操作以及風險規避策略

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