台積電最新分析：技術領先與AI需求驅動未來成長，目標價1045元

公司介紹: 台積電 做什麼？

台積電（股票代號2330）是全球最大的專業積體電路製造服務公司，專注於半導體晶片製造。其晶片應用於電腦產品、通訊產品、消費性電子產品等多個領域。台積電的主要競爭對手包括三星和英特爾。

近期台積電相關新聞：
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台積電2025年第一季每股盈餘新台幣13.94元。
台積電2025年4月營收報告。
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更多資訊，請參考台積電官方網站。

台積電 (2330) 最新分析報告

目標股價

根據最新分析，台積電的目標股價範圍預估為1,002元至1,108元。

判斷理由

以下為支持此目標股價範圍的理由：

• AI 需求強勁：台積電預計AI加速器業務營收在2025年將持續增加一倍，顯示AI領域對台積電營運的強勁支持 [i]。
• 技術領先地位：台積電憑藉其技術領先及差異化，在美國建立新產能，競爭力優於同業 [i]。
• 穩健的財務表現：台積電持續改善成本，儘管有地震和海外晶圓廠量產的不利因素，仍維持了穩定的毛利率 [i]。
• 資本支出規劃：公司預估2025年資本支出為380~420億美元，顯示對未來成長的信心 [i]。
• ESG 治理的承諾：台積電積極實踐永續發展目標，提升企業形象和長期價值 [i]。

實質依據

以下為支持以上判斷的實質依據：

• 2025年預估稅後EPS：預估台積電2025年稅後EPS為58.64元 [i]。
• 1Q25 稅後 EPS：台積電 1Q25 稅後 EPS 為 13.94 元，顯示公司具有盈利能力 [i]。
• 2Q25 稅後 EPS 預估：預估台積電 2Q25 稅後 EPS 為 14.45 元 [i]。
• 營收預估：預估2025年營業收入淨額為3,668,812百萬元 [i]。
• 毛利率預估：預估2Q25毛利率將約 57%~59% [i]。

以下是台積電近期財務數據分析報告：

公司前景總覽

台積電(2330 TT)面臨2025下半年能見度較低的情況，維持Trading Buy的投資建議，目標價為1,055元。儘管如此，預計AI加速器業務營收將持續增長，其他終端市場如智慧型手機、物聯網和車用電子則呈現溫和復甦。

• 重點：AI需求強勁，但關稅政策不確定性仍高。
• 策略：建議關注關稅對終端需求的潛在影響。

財務表現分析

台積電在1Q25的稅後EPS為13.94元，儘管智慧型手機需求季節性疲弱，但持續成長的AI需求部分抵銷了這一影響。公司1Q25營收為8,392.54億元，QoQ下降3.36%，符合預期。

• 毛利率：受地震影響和海外晶圓廠量產影響，1Q25毛利率較4Q24下滑0.21個百分點至58.79%。
• 資本支出：預估2025年資本支出為380~420億美元，YoY增加27.68~41.13%，主要用於先進製程。
• 2Q25預估：稅後EPS預估為14.45元，毛利率預估約57%~59%，主要因美國廠開始量產。

年度財務預測

預估2025年稅後EPS為58.64元。

盈利能力分析

觀察台積電的盈利能力，毛利率和營業利益率均呈現穩定增長。2025年預估毛利率為57.81%，營業利益率為47.55%，顯示公司在成本控制和運營效率方面表現良好。

• 毛利率：預計2025年將達到57.81%。
• 營業利益率：預計2025年將達到47.55%。
• 稅後純益率：預計2025年將達到41.45%。

股東權益報酬率 (ROE) 分析

ROE是衡量公司利用股東資本創造利潤能力的重要指標。台積電的ROE在過去幾年保持在較高水平，顯示公司能有效運用股東的投資。

• 2022年ROE：39.64%
• 2023年ROE：26.00%
• 2024年ROE：30.04%

ROE的下降可能與公司增加資本支出和擴大股本有關，但仍維持在健康的水平。投資者應關注公司未來如何通過提高營運效率和盈利能力來提升ROE。

更多關於台積電財務比率的詳細資訊，請參考台積電財務比率表。

投資建議

綜合考量台積電的技術領先地位和市場需求，維持Trading Buy評等，目標價1,055元。建議投資者關注AI市場的發展和關稅政策的潛在影響，並根據自身風險承受能力做出投資決策.