智伸科(4551)：精密金屬零件的轉型與未來展望分析【2025年市場預測與投資建議】

公司介紹: 智伸科 做什麼？

智伸科（4551）是一家台灣上市公司，主要經營精密金屬零件的機械加工、製造及買賣，產品應用廣泛，涵蓋汽車、醫療、電子、半導體等多個領域。在汽車組件業務方面，智伸科的競爭對手包括東陽（1319）、廣華-KY（1338）、昭輝（1339）等多家公司。另外，MoneyDJ理財網指出，智伸科在精密金屬零件加工之主要競爭者有宇隆、鐿鈦、至興、英利-KY、百達-KY、豐祥-KY、元創精密等。根據2025年5月21日鉅亨網的最新調查，Factset將智伸科2025年EPS預估下修至8.12元，目標價為119元。

智伸科(4551) 個股分析報告

目標股價

根據目前的市場狀況和公司發展，智伸科的目標股價範圍預估為102元至113元。

判斷理由

智伸科(4551) 作為一家專注於精密金屬零件加工製造的公司，其營運表現已從谷底翻揚。考量到以下幾點，我們對智伸科的未來發展持樂觀態度：

• 營收動能向上： 預估2025年營收將達到88.61億元，年增15.22%。
• 產品組合優化： 汽車、電子和醫療產品線均展現成長潛力。
• 獲利能力提升： 受惠於營收規模擴大和產品組合改善，預估毛利率將回升至23.62%。
• ESG 表現： 智伸科在溫室氣體排放、能源管理和廢棄物管理方面均有積極的政策和措施，有助於提升企業形象和長期競爭力。
• 水冷散熱： 順利切入水冷散熱系統供應鏈並開始出貨。

實質依據

我們的分析基於以下實質依據：

1. 各產品線的成長潛力

• 汽車產品： 電動車、安全系統和自動駕駛/智能應用等領域的出貨持續攀升，預計2025年營收年增10%。
• 電子產品： 受益於AI應用和雲端硬碟需求帶動，預計2025年營收仍將保持增長。
• 醫療產品： 隨著客戶拉貨恢復正常，以及新客戶和新產品的挹注，預計2025年營收有望年增超過五成。
• 半導體產品： 台灣和中國廠在地化發展半導體業務，預計2025年營收有望維持高速增長。

2. 財務數據分析

• 2025年營收預估： 預估2025年營收為88.61億元，年增15.22%。
• 2025年毛利率預估： 預估毛利率回升至23.62%。
• 2025年稅後純益預估： 預估稅後純益為10.32億元，年增8.05%，EPS為8.96元。
• 第一季獲利回升： 1Q25營收20.09億元，QoQ+1.28%。毛利率回升至23.60%，營業利益2.84億元，QoQ+19.03%。

3. 公司策略與發展

• 生產基地優化： 楊梅廠未來希望降低運動產品佔比，提升新能源車、醫療產品出貨。
• 發展重點： 浙江嘉善廠、嘉興廠為公司發展重點，重心為醫療、新能源車產品。
• 產品應用廣泛： 下游應用領域涵蓋汽車、半導體、醫療、工業和光學產品等，有助於分散風險和增加成長機會。

4. ESG 表現

• 溫室氣體減量： 透過製程冷卻水概念和空壓機廢熱回收等措施，降低溫室氣體排放。
• 能源管理： 購進再生能源，引進高能低耗先進設備。
• 廢棄物管理： 加強危險廢棄物和固體廢棄物管理，引進廢乳化液、廢切削油、廢碳氫液過濾濃縮設備，達到減量化處置。

更多關於智伸科的資訊，您可以參考CMoney智伸科股票資訊。

智伸科(4551 TT) 近期財務數據分析

根據研究員陳執中 ([email protected]) 的報告，智伸科(4551 TT) 近期評等為 Trading Buy，前日收盤價為 95.20元，目標價為 108.00元 (3個月/12個月)。

營運概況

• 2025年營運動能向上：預估2025年營收88.61億元，YoY+15.22%，稅後EPS 8.96元。
• 產品線發展：汽車、電子、醫療產品線均有成長動能，半導體業務高速增長，且切入水冷散熱系統供應鏈。
• 生產基地：主要生產基地包括廣東東莞廠、浙江嘉善廠、浙江嘉興廠、桃園楊梅廠，各有側重產品。

1Q25 財務表現

• 營收：20.09億元，QoQ+1.28%，YoY+22.78%。
• 毛利率：回升至23.60%，營業利益2.84億元，QoQ+19.03%，YoY+433.65%。
• 稅後純益：2.39億元，QoQ-41.81%，YoY+38.51%，EPS 2.07元。

2Q25 展望 (預估)

• 營收：20.30億元，QoQ+1.06%，YoY+9.43%。
• 營業利益：2.63億元，QoQ-7.60%，YoY+63.89%。
• 稅後純益：2.03億元，QoQ-14.83%，YoY+19.60%，EPS 1.77元。

年度財務預估

2025年預估：

• 營收：88.61億元 (YoY+15.22%)
• 毛利率：23.62%
• 營業利益：12.32億元 (YoY+56.09%)
• 稅後純益：10.32億元 (YoY+8.05%)
• EPS：8.96元

EPS 分析

EPS 比較：

• 2024年EPS為8.29元。
• 2025年預估EPS為8.96元，YoY+8.05%。
• 2026年預估EPS為10.92元。
• 1Q25 EPS為2.07元，2Q25預估EPS為1.77元。

分析：智伸科的EPS呈現逐年增長的趨勢，反映公司營運狀況的改善和獲利能力的提升。尤其是在各產品線的成長帶動下，預期未來EPS仍有上升空間。

ROE 分析

ROE 比較：

• 2024年股東權益報酬率(ROE)為10.81%。
• 2025年預估ROE為11.10%。
• 2026年預估ROE為12.75%。

分析：智伸科的ROE呈現穩定增長趨勢，代表公司為股東創造價值的能力正在提升。儘管2024年受產品組合影響毛利率略有下降，但透過有效的費用控管和業外收益，仍維持了較高的ROE水準。隨著營收規模擴大和產品組合優化，預期ROE將持續提升。

ESG 表現

• 溫室氣體管理：利用製程冷卻水、空壓機廢熱回收等方式減少溫室氣體排放，目標每年減量1%以上。
• 能源管理：購進再生能源，引進高能低耗設備。
• 廢棄物管理：加強廢棄物管理，引進過濾濃縮設備，減少廢棄物排放，目標每年減量1%以上。

投資建議

考量智伸科營運已從谷底翻揚，且2025年營運動能向上，投資建議維持Trading Buy，目標價108元(以2025年EPS及PE 12倍評價)。

若想了解更多智伸科的詳細資訊，請參考CMoney 網站。