期貨是在預先確定的價格和日期購買或出售資產的協議，屬於衍生性金融商品。期貨交易方式是要先有保證金專戶，並且入金後才能進行交易的槓桿商品，台指期貨的優點是運用高槓桿搭配好策略，有機會提升獲利；做好資金分配與紀律操作，能夠降低期貨交易風險。獲利後必須透過『出金』才能把獲利轉到專戶中提領。期貨和現貨交易最大差別在於結算機制，在指定結算日買賣方以約訂之價格進行現貨交割；指數型期貨則以點數機制進行盈虧計算替代現貨交割。 

精華重點 key takeaways：

• 期貨的好處包含避險、槓桿操作和交易成本低，單位是『口』
• 台股市場的期貨分為『個股期貨』和『指數期貨』；個股期貨1口代表持有2張股票現貨，指數型期貨是以加權指數為標的物之期貨
• 期貨跟現貨最大差別就是有結算日機制。結算日是期貨最終交易日，當天會進行期貨結算並交割現貨
• 期貨是保證金機制，稱履約保證金或初始保證金，為交易標的物總價值的一個百分比，須在交易前存入保證金帳戶

期貨交易已經存在了幾個世紀，並且一直受到經驗豐富的交易者的歡迎。 近年來，台灣期貨交易在散戶交易者和初學者中越來越受歡迎。這篇文章將討論期貨3大優勢和2個初學者陷阱。

2個案例說明期貨是什麼？期貨買賣方式

期貨可以避險也可以槓桿操作

期貨合約的好處是，它們允許投資者對沖手上資產進行避險，或是利用期貨特性降低現貨持倉成本。不要再看被說了80年的農夫案例了，我舉兩個現代生活中的案例給您參考：

案例1. 期貨避險

經歷COVID crash之後全世界原物料大漲，某鋼鐵的貿易商因為鋼鐵價格原物料一直漲，他先買了一大批原料囤著，等待之後漲更高的時候打算賣出獲利。但是他也擔心萬一下跌會產生庫存造成虧損，於是他可以『賣出』鋼鐵的期貨空單：

1. 鋼鐵價格如期上漲，把期貨的虧損算進採購成本，賣出這批鋼鐵給建商達到獲利的目的。
2. 鋼鐵價格下跌，期貨空單因下跌產生的獲利可以cover鋼鐵採購虧損，貿易商用市價賣出這批鋼鐵，雖然沒有達到獲利的目的，但整體不會虧損，避險成功。

這也是我常常說的做錯方向，看錯方向，小虧或沒虧就很好了；預計鋼鐵會上漲，結果沒有上漲反而下跌，沒有達成預期的獲利沒關係，不要虧損最重要！

用期貨進行風險對沖與避險的運作方式可以參考 避險標配！用『期貨空單』取代股票放空來對沖虧損風險的方式

案例2. 槓桿操作

TESLA可以用小金額高槓桿操作期貨，降低採購成本提升公司營利。

假設Elon Mask要達到預估的銷量則必須製造足夠的電池，所以他知道自己在未來3年會持續大量採購鎳（電池關鍵原料之一），在採購鎳之前他可以先買入鎳的期貨。

接著Musk開始長期大量採購鎳，導致鎳的現貨價格上漲，期貨也跟著上漲。先買入的期貨產生獲利可以拿來降低這批鎳的採購成本。

期貨合約可以用來做各種事情，從對沖風險到押注市場走勢。關鍵是要找到一個與自身風險承受能力和投資目標相符合的期貨商品。例如，在台股我長期使用台指期、小台指期幫手上選擇權部位或存股的現貨部位進行風險對沖，降低風險同時還能保有持續獲利的機會。

認識台灣指數期貨與個股期貨

台股市場的期貨分為『個股期貨』和『指數期貨』。

個股期貨：例如聯發科有聯發科期貨可交易，買1口個股期貨代表持有2張股票現貨；買進1口聯發科期貨，表示你交易了2張聯發科現貨，以股價1000元來說，則代表你交易200萬的資產。

指數期貨：以加權指數（俗稱大盤）為標的物之『指數型期貨』，透過買進或賣出期貨空單參與台股大盤多空行情。台指期也是期貨的一種，是指數型期貨，對比標的物是加權指數，俗稱大盤。台指期的點數是跟著大盤進行變動，依據保證金和點數不同分為大型台指（代號TX）和1/4規格的小型台指（代號MTX）。

交易台指期貨代表交易的是全市場，是整個台股，交易人可避開個別公司倒閉或是主力操作炒股的風險，且多與空都可以操作，也可以當沖和用選擇權搭配進行策略組合。

期貨3大優勢

期貨有幾個關鍵優勢，讓期貨交易成為有經驗的交易者的一個明智之舉。

1. 獲利可透過槓桿放大

首先，期貨允許保證金交易。這意味著交易人可以用更小資金取得跟現貨一樣的獲利，這將可以帶來更大的利潤回報。關於期貨市場，台灣最近熱門的微型黃金期貨是很好的交易商品，可參考 投資人為什麼需要微型黃金期貨交易？掌握這些關鍵因素，提升投資效率！

2. 交易成本低

	期貨交易	股票交易
手續費	低	高
交易稅	低(10萬分之2)	高(千分之1或更高)
槓桿	高	低
本金	低	高

期貨最大的優勢之一就是交易成本低，如果頻盤交易且有策略買賣的話，期貨會比股票便宜非常多。以價值300萬的標的物為例：

項目	期貨	股票	股票
標的物	台指期	0050ETF	其他個股
手續費(買)	60	1710 (4折)	1710 (4折)
手續費(賣)	60	1710 (4折)	1710 (4折)
交易稅(賣)	40	3000	9000
合計成本	160	6420	12420

用台指期進行說明，一口大台手續費是60元，交易稅是40元(十萬分之2)，買賣成本是：60+60+40=160元；如果交易股票，以交易稅比較低的0050，手續費（千分之1.425）打4折也要3420元，再加上交易稅（千分之一）3000元，成本3420+3000=6420元，比期貨高了40.1倍；如果是交易稅更高的個股現貨那又更高了許多！

3. 交易非常靈活

進行期貨交易時，你基本上是與賣方簽訂了一份合同，在未來的特定價格和日期購買或出售商品或金融工具。期貨的好處是，你可以利用價格變動進行交易，而不必實際擁有相關資產；這就是所謂的 『做多』或『做空』。

用期貨做空的好處是可使用槓桿達成小金額對沖大風險的目標。

一般用現貨做空，基本上是向你的券商借了證券，並以當下的價格賣出。如果未來價格下跌，你可以以較低的價格買回它，並把它還給你的券商。這使你獲得了銷售價格和購買價格之間的差額，即是你的利潤。

但當持有很大金額的現貨部位時則無法用一樣金額來對沖下跌風險，例如持有3000萬現貨，一般投資人很難再用3000萬做空方部位，這時候就要使用期貨的槓桿進行風險對沖了。

一口個股期貨保證金是20%，代表期貨槓桿是5倍，換句話說交易人只要用20%的保證金即可達成1：1對沖下跌風險。

提升台指期交易勝率，可以參考 台指期怎麼玩？跟散戶對做勝率高！2策略搭配工具把玄學變量化交易

期貨結算機制

期貨跟現貨最大差別就是有結算日機制。結算日是期貨最終交易日，當天會進行期貨結算並交割現貨。

台灣個股期貨會於該期貨合約月份的第3個週三結算；而指數型期貨則有分為『週』與『月』合約，週合約是每週三結算且新合約會於同一天8:45開放交易，直到隔週三13:25進行結算。而週三當天同時會有新、舊的週期貨合約可交易。

交易期貨一定要注意合約結算日。

期貨風險2大新手陷阱

第1大新手陷阱：使用錯誤策略

使用錯進場策略，或是根本沒有進場策略。

看到某某某做期貨、台指期當沖一夜爆富、或是哪個youtuber、投資老師靠期貨賺了500%。

沒錯，期貨因為槓桿大確實是有這種效果，而這也成為多數新手進場就直接單買期貨進行做多或是放空，想要享受簡單又爆利的操作方式。

期貨被設計出來的用意是避險，並非以小博大投機快錢。靠期貨賺錢養家的人絕對是倖存者偏差中的案例，真正能靠期貨賺錢的交易人絕對是鳳毛麟角。

絕大多數靠期貨獲利的人都是使用豐富策略、進行期貨、現貨、選擇權搭配，例如最適合新手的Covered Call或『雙買＋小台』策略，都是風險低盈虧比高的策略；進階者，甚至個股期貨搭配現貨避險、套利。透過有效策略達到穩定且長期獲利，而非一筆爆賺。

策略看似簡單，但其實背後有非常多需要考慮的因素，而100多年來發展出的各種技術分析指標就是為了幫交易人把眾多因素逐步收斂到幾個固定策略。

第2大新手陷阱：把期貨當現貨交易

我相信很多新手有做過類似操作，至少一定出現過這種想法：覺得會漲，一但順利朝目標方向發展，花點小錢或少少保證金買入一口期貨或選擇權，收益就會直線上升。

這就是典型的把期貨當現貨交易的思維。你想想，如果真的這麼簡單，小錢小資金買進，看對享受18倍槓桿效應進而爆賺，看錯放著慢慢等，那誰還要交易股票現貨呢？

影響股票盈虧因素只有一個：上漲或下跌；影響期貨盈虧維度眾多，從標的物走勢、結算日、流動性、正逆價差甚至夜盤因素都需考慮周到。

光是結算日一件事情就能讓獲利部位變成虧損了，舉例：買入當月結算的台指期，明明看好台股上漲，結果卻在結算日當天出現回測下跌，造成意外損失。下次學乖了，買入次月結算的台指期，結果要獲利平倉時卻出現流動性問題，滑價點差30點、50點，把利潤吃掉，造成明明看對方向、看對時機，卻還是無法獲利。

進場避開這2個陷阱，你至少多賺2年！

期貨保證金

期貨有保證金機制，也被稱為履約保證金或初始保證金，這是交易標的物總價值的一個百分比，要求在交易前存入保證金帳戶。

現在的期貨已從被發明時的避險為主演變成了『定型化契約』交易，透過支付一筆保證金作為擔保，取得交易某些標的物的門票。保證金金額依商品價值與特性不同而異；比如某些標的物，長榮，因為價格變動較大需要的保證金百分比就比台積電期貨來的高許多。

期貨價值因行情波動產生漲幅而超過交易人提供的保證金，多出來的部分就是當下獲利，可以選擇平倉把獲利取回，或是繼續留倉等下一步發展；若產生跌幅導致保證金不足，則需要『補保證金』。

例如台指期，投資人只需要先拿出18.4萬保證金，就可以操作實際合約價值約310萬的指數期貨。這是期貨高槓桿特性，交易時一定要留意帳戶中的保證金是否足夠，避免被追繳或是被強制平倉了。

保證金會隨著規定而修改，最新資料可以在期交所保證金一覽表查詢。

期貨交易手續費

交易期貨需要支付手續費給期貨商，手續費多少錢算合理呢？以下價格為市場行情整理，實際手續費以當次交易為主。

• 台指期35~60元
• 小台指期17~50元
• 個股期貨20~40元

如果你需要優惠手續費開戶，可以參考 優惠手續費2方式＋1必備功能 ，說是『不預測漲跌』youtube學員會有優惠喔。

其實你可以輕易查到券商成本價（可在這邊查詢）：

• 台指期：20元
• 小型台指期：12.5元
• 選擇權：10元

台灣期貨交易時間

台指期（大台與小台）交易時間是每週一～五，日盤8:45~13:45，夜盤交易時段15:00~隔日05:00

台灣個股期貨交易時間是每週一～五8:45~13:45，無夜盤交易。

在進行期貨交易時，你基本上是在鎖定一個特定標的物或金融工具的購買或銷售價格，可以在一天中的開放交易時間進行期貨交易，但重要的是要瞭解市場的時間，這樣你才能確保充分利用你的交易。

期貨交易方式

買股票的單位是『張』，代表擁有該公司一小部分的權利。期貨交易買賣單位是『口』，持有1口期貨代表可以在未來用特定價格買到約定數量的現貨。

期貨交易提高勝率的方式：跟散戶對做！

最近發現這個交易工具，竟然是以散戶為目標，跟散戶反著做、對著幹，結果勝率非常高；工具叫做股威市長，aka散戶是爹，因為誰出錢就是爹😂 看到這邊，需要討論2個問題：

1. 為什麼跟散戶對著幹勝率會高
2. 要怎麼即時在盤中辨認散戶動作並且跟散戶對做

第1個問題的答案相對簡單，散戶較沒交易策略，資金低，遇到風險撐不住，而且散戶對手是專業機構，有造市自營商和以期貨、現貨、選擇權為總體部位進行交易的外資。 自營商電腦設備頂配，目標是維持中立賺手續費，而外資目標是跑贏大盤就好，但散戶目標是靠期貨賺錢獲利，以獲利為目標情況下，跟兩個不是把獲利當目標的對手對幹，人家說不怕死的最大，不怕虧損的對手最難贏。

散戶在期貨市場是長期輸家，跟輸家對做可以提升你的勝率。

回答第2個問題，在盤中辨認散戶可以透過掛單模式、掛單口數、掛單口數大小、大台與小台不同契約掛單模式等各種數據，分析態樣後進行資料彙整，把自營商維持中立的未平倉部位過濾掉，進一步辨別出散戶族群；而且散戶中又能區分出正散戶和大戶。 抓出大戶與散戶模式，盯著散戶交易部位並且反著做，首要目標是大幅提高勝率，就算還沒開始大贏，至少開使用這工具就能確保你不容易受傷。

唉～看完這個工具運作方式，突然有種自己被扒光光的感覺😂。 股威市長交易工具是以960均線當基準指標，用15分K線看盤，當指數高於960均線，同時操盤手方向偏多加上散戶做空，就是非常好向上進攻的多方格局。

利用960均線搭配散戶部位，這是非常能提升勝率的交易工具，我正在使用並且逐步脫離散戶行列，你即將不能在這指標中看到我了～掰掰！

關於更多細節，可以看這篇 說明股威市長怎麼用、反指標散戶怎麼抓；能在這邊加入LINE群，遇到問題好跟其他用股威市長的人一起討論喔！

假設你馬上打算啟用付費功能，記得從我的官網加入股威市長，加入購物車後結賬時用這組折扣碼👉 G960 ，從我官網加入股威市長有額外的優惠，很划算的優惠，別跟錢過不去！

期貨交易結論

與股票相比，期貨有幾個優勢，最大的好處之一是期貨為交易者提供了一個高度的槓桿。這意味著交易者用一樣資金可以在市場上控制比傳統股票大得多的頭寸。

但進場前必須對期貨有基礎認識，更新交易思維，做些模擬部位後再用真錢進入市場交易，花一點時間學習才能做到事半功倍。新手可以透過期貨3大操作優勢提升獲利，但也需注意2大陷阱，避開這兩大新手陷阱，避開一個多賺一年。

千萬別用原始保證金交易期貨，資金只到原始保證金門檻的人別交易期貨，一但面臨追繳保證金就很難再次進場了。期貨適合頻繁交易的人，如果資金足夠，而且想降低交易成本，透過保證金控制使用的槓桿，期貨是一個好選擇。

期貨常見問題QA