漢唐(2404) 財報亮眼，展望未來營收與獲利持續增長！

公司介紹: 漢唐 做什麼？

漢唐(2404) 成立於1982年，主要業務為服務高科技產業的建廠及擴廠計劃，範圍涵蓋半導體、光電、封裝測試、太陽能、LED、生技等產業。其業務包括整廠建設、無塵室整合、機電整合以及Hook-UP工程.，客戶包含台積電、力晶、美光等。漢唐在無塵室及機電統包工程方面的主要競爭對手有帆宣、同開、漢科、聖暉、擎邦、亞翔、千附等。

漢唐近期利多消息不斷，2025年第一季財報表現亮眼，營收115.18億元，毛利率23.2%，稅後盈餘19.89億元，每股盈餘10.55元，創單季獲利新高。受惠於台積電、美光等主要客戶積極擴產，漢唐在手訂單已突破700億元。5月15日股價更攻上漲停，來到509元。更多公司資訊，可參考漢唐官網。

漢唐(2404) 最新分析報告

目標股價

根據最新的研究報告，漢唐的目標價範圍設定在508元至561元之間。 這個範圍是基於先前研究報告中給出的目標價535元，並考慮了上下5%的浮動空間。

判斷理由

• 基本面強勁： 漢唐在手訂單維持高檔，超過700億元，客戶包含台積電、美光等大廠。
• 獲利能力提升： 2025年第一季毛利率顯著提升，年增10.70%，顯示公司在成本控制和產品組合優化方面的成效.
• 現金殖利率吸引人： 漢唐維持高現金股利配發率，2025年預計配發現金股利28元/股，現金殖利率超過6%.
• 營運展望正向： 受惠於主要客戶的擴廠需求，包括台積電在美國的建廠以及美光在台灣的擴產，漢唐2025年營收展望樂觀.
• 法人調升評等： 投顧法人將漢唐評等調升至「買進」，顯示對其未來發展的信心.
• 第一季獲利亮眼： 2025年第一季EPS為10.55元，年增56.18%，顯示公司獲利能力大幅提升.
• 股價表現強勁： 近期股價表現亮眼，受第一季獲利創新高激勵，股價一度漲停.

參考的實質依據

以下列出支持上述判斷理由的具體數據和事件：

• 在手訂單： 漢唐已簽約未認列的在手訂單金額達700億元，維持近年高檔。
• 2025年第一季財報： 營收115.18億元，稅後純益19.89億元，EPS 10.55元。 毛利率為23.21%，年增10.70%。
• 2025年營收預估： 群益投顧預估2025全年營收497.93億元，稅後EPS為38.41元。
• 現金股利： 2024年決議配息28元，創歷年新高，現金殖利率達6.05%.
• 主要客戶擴廠： 台積電在美國、台灣等地均有擴廠計畫，美光亦積極擴充記憶體產能。
• 最新股價資訊： 2025年5月15日，漢唐股價一度攻上漲停價509元。

漢唐 受惠於半導體大廠積極擴廠，營運展望正向，殖利率 具吸引力。

漢唐(2404 TT) 財務分析報告 (2025.05.15)

本報告旨在分析漢唐(2404 TT)近期的財務表現，並根據提供的數據，重點關注其盈利能力和股東權益報酬率（ROE）。分析基於研究員莊禮誠於2024年11月20日發布的報告，以及其他相關財務數據。

營收與獲利能力分析

• 營收展望正向： 2025年營收預估為497.93億元，年增5.00%，主要受益於台系晶圓代工廠在美國建廠需求和美系記憶體廠的擴廠需求。
• 毛利率顯著提升： 1Q25毛利率為23.21%，年增10.70%，顯示公司產品組合優化和成本控制有效。預估2025年全年毛利率為22.24%，相較2024年的17.95%有顯著提升。
• 稅後淨利大幅增長： 1Q25稅後淨利為19.89億元，年增56.18%；稅後EPS為10.44元。預估2025全年稅後淨利為73.21億元，年增18.26%；稅後EPS為38.41元。

漢唐在2025年第一季表現亮眼，毛利率和獲利能力均顯著提升。營收雖略有下滑，但獲利能力的大幅提升顯示公司在成本控制和產品組合優化方面取得顯著成效。展望未來，隨著主要客戶的擴廠需求，預計營收將持續增長，並帶動獲利進一步提升。

股東權益報酬率(ROE)分析

• ROE維持高檔： 根據群益預估，2025年股東權益報酬率(ROE)為42.92%，高於2024年的41.43%。
• 現金殖利率具吸引力： 漢唐2025年預計配發現金股利28元/股，配息率達85%，現金殖利率超過6%，對投資者具有相當的吸引力。

漢唐的ROE維持在高檔水準，顯示公司能有效運用股東權益創造獲利。此外，高現金殖利率也增加了投資吸引力。整體而言，漢唐在獲利能力和股東回報方面均表現出色。

其他財務指標分析

• 在手訂單充裕： 漢唐已簽約未認列的在手訂單金額達700億元，維持近年高檔，為未來營收提供支撐。
• 財務結構穩健： 2024年底現金及約當現金為116.49億元，流動比率為138.62%，顯示公司具有良

  總體而言，漢唐的財務狀況穩健，在手訂單充裕，獲利能力強勁，並具有吸引力的現金殖利率。建議投資者關注其未來的營收增長和獲利表現。

  請注意，這份報告是基於您提供的財務數據所做的分析，投資決策仍需謹慎評估。

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