《玉山金控最新財務分析及未來展望：獲利持穩，目標股價訂定》

公司介紹: 玉山金 做什麼？

玉山金控（股票代號2884）是一家台灣上市公司，主要經營金融控股公司業務。其主要收入來源包括淨利息收益、手續費收入以及透過損益按公允價值衡量的金融資產負債。玉山金的競爭對手包括華南金、富邦金、國泰金、元大金、兆豐金、台新金、新光金、國票金及永豐金等同樣從事金融控股業務的公司。

玉山金最新新聞：

玉山金 (2884) 最新分析報告

1. 目標股價

根據目前的市場狀況和公司表現，玉山金的目標股價範圍預估為 29.45 元至 32.55 元。此範圍考量了公司基本面、市場趨勢以及潛在的風險因素。

2. 判斷理由

玉山金作為台灣領先的金控公司之一，其穩健的經營策略和持續增長的獲利能力是支撐股價的重要因素。以下是具體的判斷理由：

• 核心業務動能強勁： 玉山金的核心銀行業務持續成長，推動整體獲利。
• 1Q25 獲利表現亮眼： 第一季稅後獲利創下新高，優於市場預期，主要受益於核心存放款業務及手續費收入的成長。
• Spread 持續回升： 玉山銀行 1Q25 的存放款利差 (Spread) 較上季度回升，顯示其資金運用效率有所提升。
• 股利政策穩定： 公司以現金股利為主，且股利發放率穩定，有助於改善殖利率表現，對投資人具有吸引力。

3. 參考的實質依據

本次分析報告參考了以下實質依據，並結合最新的市場資訊：

• 天下 CSR 評選企業： 玉山金在 ESG (環境、社會、公司治理) 方面的良好表現，使其成為臺灣 ESG 永續指數的成分股，這有助於提升其在永續投資方面的吸引力。
• 1Q25 財報數據： 玉山金 1Q25 稅後獲利 87.9 億元，創單季新高，年增 40.6%。玉山銀行獲利 87.22 億元，年增 54.5%。
• 放款業務成長： 玉山銀行 1Q25 總放款 2.36 兆元，年成長 10.7%，其中企業放款、中小企業放款、外幣放款和房貸放款均呈現成長。
• 投顧預估： 投顧上調 2025/2026 年玉山金 EPS 預估，顯示對公司未來獲利能力的信心。
• 網路資訊： 參考各大財經網站及新聞報導，了解市場對玉山金的看法，以及最新的公司動態。

此外，玉山金在ESG資訊方面也有良請注意，以上報告是基於您提供的資料和當前市場狀況所做出的分析。投資決策應謹慎，並充分考慮自身的風險承受能力。

玉山金近期財務表現分析 (2025/06/19)

玉山金控 (2884 TT) 近期表現穩健，各項財務指標顯示其獲利能力維持在良好水準。以下針對幾個重要面向進行分析：

股價與目標價

獲利能力分析

玉山金 1Q25 稅後獲利 87.9 億元，創單季新高，年增 40.6%，EPS 約 0.55 元，優於市場預期。2025 年 1~5 月累計稅後獲利 141.52 億元，年增 34.73%，累計 EPS 約 0.88 元，同樣優於市場預期。顯示玉山金在核心業務上持續成長，帶動整體獲利表現。

各子公司獲利比重

玉山銀行獲利佔比重 94.5%，仍為主要獲利來源。非銀子公司 (證券、創投) 獲利佔比約 5.5%。

淨利息收益與放款

1Q25 淨利息收益率 (NIM) 維持在 1.30%，Spread (存放款利差) 較上季度回升 4bps 至 1.33%。總放款 2.36 兆元，年成長 10.7%，各主要授信業務皆呈現成長，顯示銀行核心業務動能仍在。

股利政策

股利政策將以現金股利為主，股利發放率約 80%。2024 年配發現金股利 1.2 元及股票股利 0.1 元，合計現金及股票股利發放率約 79.75%，殖利率約 3.8%。

EPS 預估與 PBR 評價

投顧上調 2025/2026 年玉山金 EPS 約 1.74/1.77 元，預估 2026 年底每股淨值 (BVPS) 約 19.43 元。目標價 31 元 (2026 PBR 1.6 倍)。

ROE 分析

玉山金控近年 ROE 表現：2022 年為 8.06%，2023 年為 10.03%，2024 年為 10.67%。預估 2025 年 ROE 為 10.41%，2026 年則略降至 9.54%。整體而言，ROE 維持在相對穩健的水準，但需留意未來是否面臨下滑的壓力。

風險因子

補充資訊

這份報告使用了 HTML 元素，重點呈現了玉山金的財務數據和分析，並提供相關連結供讀者參考。