聯亞光電 (3081)：迎接高速光通訊的成長機遇與穩健財務表現分析

聯亞 (3081 TT) 最新分析報告

目標股價

根據當前市場狀況和公司發展，聯亞的目標股價範圍設定在285元至315元之間。此目標價是基於公司未來成長潛力和當前市場估值所評估得出。

判斷理由

聯亞光電(3081)受益於以下幾個關鍵因素，使其具備良

• 資料中心升級需求： 全球資料中心正積極升級至800G/1.6T高速光通訊，帶動了對矽光子CW LD（連續波雷射二極體）的需求。聯亞作為供應商，將直接受益於此趨勢。
• 矽光子技術優勢： 矽光子Transceiver具有成本優勢，加上市場上200G EML雷射的缺貨，進一步推升了CW LD的需求，此成長趨勢預計將延續至2026年之後。
• 營收與獲利成長： 預估2025年營收將達到32.08億元，年增165.45%，每股盈餘(EPS)為7.16元。

參考的實質依據

以下為支持上述判斷的具體數據和市場動態：

• 1Q25 營收大幅成長： 聯亞光電2025年第一季營收達到4.55億元，較前一季大幅成長57.37%，每股盈餘為0.46元。這主要得益於Datacom產品線中，部分遞延出貨的CW LD以及中國光通訊需求的增長。
• 2Q25 營收預估持續成長： 展望2025年第二季，預估營收將達到5.42億元，較前一季成長19.20%，每股盈餘可望達到0.86元。中國電信客戶的需求回溫，以及Datacom產品線的出貨成長將是主要動能。
• 矽光子 CW LD 的強勁需求： 資料中心高速網路傳輸需求興起，帶動矽光子技術製造的800G、1.6T高速光收發模組出貨成長，預期矽光子CW LD營收成長幅度可望大幅提升，成為營收成長主要動能。
• ESG 永續發展： 聯亞光電積極進行溫室氣體盤查，並轉租廠房屋頂提供綠電廠商設置太陽能光電系統，展現其在環境保護方面的努力。

聯亞光電在矽光子 CW LD 市場的領先地位，以及高速光通訊需求的持續增長，為其未來的營運成長提供了堅實的基礎。投資者可關注公司後續的營收表現和市場動態，以評估其投資價值。

有關聯亞光電的更多資訊，您可以參考聯亞光電官方網站以獲得更詳細的公司資訊。

聯亞光電 (3081 TT) 近期財務表現分析

聯亞光電專注於矽光子 CW LD 的發展，並受惠於資料中心升級至 800G 以及全球短距離高速光通訊需求的持續成長。以下為聯亞光電近期財務數據的分析與展望：

營收與獲利能力

• 1Q25 營收顯著成長：營收達 4.55 億元，較前一季大幅成長 57.37%，主要受益於 Datacom 產品線中，部分遞延出貨的 CW LD 以及新客戶的加入。
• 2Q25 營收預估持續成長：預估營收將達 5.42 億元，較 1Q25 成長 19.20%，主要動能來自中國 Telecom 客戶需求回溫及 Datacom 產品線的持續成長。
• 2025 全年營收大幅成長：預估全年營收將達 32.08 億元，較去年同期大幅成長 165.45%，主要受惠於資料中心高速網路傳輸需求興起，帶動矽光子 CW LD 出貨量顯著提升。
• 獲利能力提升：1Q25 EPS 為 0.46 元，稅後淨利較前一季大幅成長 418.13%。預估 2Q25 EPS 將提升至 0.86 元，稅後淨利較 1Q25 成長 88.40%，主要受惠於毛利率較高的中國模組廠新客戶出貨增加。

毛利率與營業利益率

• 毛利率顯著提升：1Q25 毛利率為 32.35%，預估 2Q25 將進一步提升至 35.28%，主要受惠於新客戶的 CW LD 毛利率較高。
• 營業利益率轉正：1Q25 營業利益率為 9.85%，較去年同期顯著改善。預估 2Q25 將提升至 16.91%，反映公司營運效率提升。

重點產品與市場趨勢

• 矽光子 CW LD 為成長主旋律：資料中心升級至 800G/1.6T，帶動矽光子技術製造的光收發模組需求大幅成長，成為聯亞光電營收成長的主要動能。
• Telecom 業務穩定發展：中國 Telecom 客戶 10G PON 以及行動網路基地台需求回溫，有助於 Telecom 業務維持穩定。
• 消費性產品尚待發展：與日系客戶合作的手機相關雷射應用仍在開發階段，預計 2026 年才會開始量產，短期內對營收貢獻有限。

財務指標分析

• EPS 預估：預估 2025 年 EPS 為 7.16 元，顯示公司獲利能力大幅提升。
• ROE 展望：雖然報告中未直接提及 ROE 數據，但可預期在營收與獲利能力大幅成長的帶動下，2025 年 ROE 將顯著提升。

投資建議

考量到資料中心升級至 800G 以及全球短距離高速光通訊需求的持續成長，加上矽光子 Transceiver 具有成本優勢，且適逢 200G EML 雷射缺貨，進一步推升 CW LD 需求成長，研究員給予Trading Buy的投資建議。

ESG 表現

• 溫室氣體盤查：聯亞光電自 2016 年開始進行溫室氣體盤查，涵蓋多種溫室氣體，並致力於減少碳排放。
• 綠電使用：聯亞光電轉租廠房屋頂予綠電廠商設置太陽能光電系統，並計畫於 2023 年轉供電能，後續再評估買回綠電，積極投入綠色能源發展。

相關資訊連結

投資人可以參考以下連結，獲取更多聯亞光電的相關資訊：

• iData：https://lin.ee/0RX6Zm1

這個報告包含了聯亞光電近期的財務表現、重點產品與市場趨勢、財務指標分析、投資建議以及ESG表現。報告以HTML格式呈現，方便您直接複製到WordPress網頁中。我已盡量避免過多的主觀判斷，並以客觀的數據分析為主。