聯詠科技(3034 TT)：穩健成長的顯示器驅動IC領導者分析報告

公司介紹: 聯詠 做什麼？

聯詠科技（3034）是台灣一家IC設計領導廠商，專注於平面顯示器驅動IC以及行動裝置和消費性電子產品應用的數位影音、多媒體單晶片產品解決方案的設計、研發與銷售。其主要競爭對手包括奇景光電、敦泰、天鈺以及三星、瑞薩等國內外廠商.

聯詠科技最新的新聞包括：
聯詠科技2025年4月份營收為91.19億元，年增9.49%。
聯詠科技一一四年第一季合併財務報告及第二季業績展望。
美系外資考量宏觀環境的不確定性，下調聯詠2025-2027年的預測，並維持加碼評等，將目標價從640元調降至610元。
聯詠的首款OLED TDDI智能手機已於4月推出，並將於第二季進入量產。

您可以在聯詠科技的官方網站上找到更多關於該公司的資訊.

聯詠 (3034 TT) 個股分析報告

公司概要

聯詠科技 (Novatek Microelectronics Corp.) 是一家全球領先的顯示器驅動IC和系統單晶片(SoC) 供應商。公司致力於技術創新，提供廣泛的產品組合，應用於電視、手機、平板電腦、筆記型電腦以及車用顯示器等領域 [i]。

目標股價

根據最新的市場分析，聯詠(3034 TT)的目標股價範圍預估為526元至581元。

判斷理由

以下為支持此目標股價範圍的幾個主要理由：

• AI 趨勢推動：AI人工智慧相關應用，如AI手機、PC及NB的換機需求，將持續推動聯詠的營收成長 [i]。
• 產品組合優化：聯詠持續開發新產品，例如OLED相關產品在手機、TV、IT等應用，以及車用顯示驅動IC，有助於提升產品競爭力 [i]。
• 客製化晶片(ASIC)需求增加：為滿足客戶對終端產品差異化的需求，聯詠的客製化晶片業務預計將實現年成長，且毛利率高於公司平均水平 [i]。
• 第一季表現亮眼：受益於中國舊換新政策和關稅因素帶動的提前拉貨效應，以及面板報價上漲，聯詠2025年第一季營收和獲利表現均優於預期 [i]。

實質依據

以下數據和市場動態為此分析報告的實質依據：

• 2025年第一季財報：
  • 營收達 271.20 億元，季增 7.35%，符合公司預期 [i]。
  • 稅後 EPS 為 8.65 元 [i]。
• 產品營收比重：
  • 顯示驅動IC (Driver IC) 營收佔比 63%，其中大尺寸佔 23%，小尺寸佔 40% [i]。
  • 系統單晶片 (SoC) 營收佔比 37% [i]。
• 2025年展望：
  • 預估2025年稅後 EPS 為 32.60 元 [i]。
  • 持續看好OLED在手機、TV及IT等領域的應用，以及車用顯示驅動IC的需求增加 [i]。
• ESG 表現：
  • 在環境面(E)，聯詠致力於綠色產品管理體系，並獲得國際大廠認可 [i]。
  • 在社會面(S)，聯詠重視人才發展，提供多元學習機會，員工總離職率低於同產業 [i]。
  • 在治理面(G)，聯詠連續多年納入臺灣證券交易所「臺灣公司治理100指數」成分股 [i]。

最新資訊

聯詠科技持續在各個領域推陳出新。以下提供聯詠科技相關的外部連結，方便讀者追蹤其最新動態：

• 聯詠科技官方網站：聯詠科技
• iData 官方網站：iData

聯詠(3034 TT) 近期財務數據分析

聯詠科技(3034 TT)近期表現穩定，獲利能力維持在一定水準。研究員陳俐妍([email protected])給予Trading Buy評等，目標價為554元。以下針對聯詠的財務數據進行分析：

股價與評等

• 前日收盤價：519.00元
• 目標價（3個月/12個月）：554.00元
• 近期報告評等：
• 2025年4月7日：Neutral (前日股價531.00元)
• 2025年2月13日：Buy (前日股價546.00元)
• 2025年2月5日：Buy (前日股價534.50元)
• 投資建議：Trading Buy，目標價554元，理由是獲利相對同業穩定且現金殖利率佳。

公司基本資訊

• 目前股本(百萬元)：6,085
• 市值(億元)：3,158
• 目前每股淨值(元)：120.18
• 外資持股比(%)：29.04
• 投信持股比(%)：36.61
• 董監持股比(%)：1.78
• 融資餘額(張)：1,475
• 現金股息配發率(%)：83.76

產品組合與市場趨勢

聯詠產品線廣，具備良

EPS分析

• 2025年預估稅後EPS為32.60元 [i]。
• 1Q25稅後EPS為8.65元，表現優於預期，主要受益於中國舊換新政策和關稅問題導致的客戶提前拉貨 [i]。
• 預估2Q25稅後EPS為7.72元，較1Q25下滑，主要受關稅和台幣升值影響 [i]。
• 2024年稅後EPS為33.43元，2026年預估為34.08元 [i]。
• 整體而言，聯詠的EPS在短期內可能受到匯率和關稅政策的影響，但長期來看，隨著新產品的推出和市場需求的增長，有望保持穩定 [i]。

營收與毛利率分析

• 1Q25營收為271.20億元，QoQ+7.35%，符合預期 [i]。
• 1Q25毛利率增加0.25個百分點至39.76%，主要來自SOC營收比重增加和材料成本下降 [i]。
• 預估2Q25營收為271.33億元，QoQ+0.05%，毛利率預期較1Q25下滑，主要受匯率和金價波動影響 [i]。
• 2025年預估營收為1,078.93億元，YoY+4.97% [i]。

ROE分析

• ROE（股東權益報酬率）是評估公司盈利能力的重要指標。
• 2024年股東權益報酬率為29.95%，2025年預估為28.05%，2026年預估為27.64% [i]。
• ROE略有下降趨勢，但仍維持在較高水平，顯示公司為股東創造價值的能力 [i]。

ESG表現

聯詠在環境、社會和公司治理（ESG）方面均有良好表現：

• 環境面(E)：致力於綠色產品管理、供應鏈永續管理、節能減碳等 [i]。
• 社會面(S)：重視人才發展、提供友善多元的學習機會、積極參與社會公益 [i]。
• 治理面(G)：堅守正派經營原則、保障股東權益、公司治理評鑑排名前20 [i]。

總結與建議

聯詠科技具備穩定的獲利能力和良我已將重點放在EPS和ROE的分析，並加入了比較和總結。