程式交易是使用電腦程式自動執行交易的一種交易方式。程式交易可以自動進行交易決策、下單、風控等操作，具有高速度、高效率和高度一致性的優勢。
自動化交易是近年來愈來愈受到注目的交易方式，也是由科技進步所催生的一種投資風潮。自動化交易利用電腦程式進行交易建倉與平倉決策，可以大大降低人為的誤判和情緒干擾，並且具有迅速反應市場變化的優勢。為了達到最佳的投資效果，自動化交易需要建立在良好的交易策略基礎上，進而進行回測與優化。透過回測，可以對交易策略進行驗證與評估，確定其可行性和風險控制能力。
本文詳細說明自動程式交易的知識與運作方式，並用回測多年均獲利的『雙買＋小台』策略當案例策略進行解說。
快速精選摘要key takeaways
- 自動交易需要設計程式碼以建立交易策略
- 回測是驗證交易策略效果的重要步驟
- 交易策略建立後，需要實盤交易觀察效果並進行微調
- 自動交易流程包括市場分析、設計交易策略、編寫程式碼、回測、實盤交易觀察效果、進行微調，最終才能放大資金進行交易
看完本篇可以學到：
程式交易是什麼？
自動程式交易是使用電腦程式自動執行交易的一種交易方式。程式交易可以自動進行交易決策、下單、風控等操作，具有高速度、高效率和高度一致性的優勢。投資者可以使用程式交易來減少人為錯誤和情緒干擾，從而提高交易效率和獲利能力。
自動交易
自動交易是指使用程式化的交易策略，通過電腦程序自動執行交易指令的一種交易方式。投資者可以通過程式化的方式來制定交易策略（通常是選擇權與期貨程式交易策略），程序會根據預設的條件自動執行交易指令。自動交易可以提高交易效率和交易頻率，降低人為錯誤和情緒干擾的風險，並且可以實現24小時無間斷的交易。
期貨程式交易
期貨程式交易是指使用程式化的交易策略，通過電腦程序自動執行期貨交易指令的一種交易方式。期貨交易者可以使用程式交易來制定交易策略，並且根據預設的條件自動執行交易指令。期貨程式交易可以提高交易效率和交易頻率，降低人為錯誤和情緒干擾的風險，並且可以實現24小時無間斷的交易。通過回測等手段，交易者可以優化期貨程式交易策略，選擇最適合自己的交易方式，從而提高交易效果。
期貨程式交易可以使用各種程式語言來開發交易策略，如Python、C++、Java等等。一些常見的期貨程式交易平台包括TradeStation、MultiCharts、NinjaTrader等等。
自動交易的回測
回測是指使用過去的交易數據，對投資策略進行模擬測試的過程。投資者可以使用回測來評估交易策略的表現和風險，從而優化交易策略。回測需要使用歷史交易數據，根據設定的交易策略進行模擬，計算出模擬交易的收益率、風險度量、交易次數等指標，從而評估交易策略的優劣。回測可以幫助投資者更好地了解交易策略的表現和風險，減少實盤交易中的風險和損失。
認識獲利因子對自動交易的影響
獲利因子對自動程式交易的重要性主要體現在以下幾個方面：
- 評估策略效果：獲利因子是衡量交易策略盈利能力的一個重要指標，對於自動程式交易而言，高獲利因子意味著策略在過去的表現較好。通過比較不同策略的獲利因子，交易者可以選擇更具潛力的策略進行自動交易。
- 控制風險：獲利因子有助於交易者評估交易策略的風險程度。一個較高的獲利因子意味著策略在歷史數據中獲得的利潤大於損失，具有一定的風險抵禦能力。在自動程式交易中，選擇獲利因子較高的策略可以降低交易風險。
- 保持交易策略的穩定性：在自動程式交易中，獲利因子可以幫助交易者維持策略的穩定性。選擇獲利因子合適的策略可以避免過度優化，提高策略在實際交易中的適應性和穩定性。
- 優化交易組合：通過分析獲利因子，交易者可以對自動程式交易策略進行優化和調整。結合多個具有不同獲利因子的策略，形成一個多元化的交易組合，有助於提高整體投資組合的績效並降低風險。
細節可以參考 獲利因子：評估交易策略的關鍵指標
程式交易的流程
程式交易的流程可以分為兩個主要部分：建立交易策略和程式化執行交易策略，細節共分5步驟
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程式交易的流程5步驟
- 步驟1. 建立交易策略
建立交易策略是程式交易的重要步驟之一。投資者需要基於自己對市場的理解，開發出有效的交易策略。交易策略可以基於基本面分析、技術分析、統計分析等方法建立，同時也可以基於量化分析的方法，利用數學模型和統計學方法來分析市場走勢和交易信號，以制定交易策略。
投資者需要建立一個交易策略，以便決定何時買入或賣出股票、期貨或其他金融產品。
- 步驟2. 建立交易系統
投資者需要建立一個交易系統，以便將交易策略轉換為可以在市場上執行的指令。
- 步驟3. 程式化執行交易
程式化執行是程式交易的另一個關鍵步驟。投資者需要將交易策略透過電腦程式化，將交易策略轉換為可以在市場上執行的指令，並且讓程式自動執行交易。在這個過程中，投資者需要選擇適合自己的程式語言和交易平台，以及使用特定的API接口來與交易所進行交互。
利用程式交易的優勢，提高交易效率和獲利能力，同時減少人為錯誤和情緒干擾的風險。
- 步驟4. 監控交易
投資者需要定期監控交易，以便檢查交易是否按照預期的方式執行。定期監控交易可以幫助投資者及時發現交易風險和問題，從而避免損失和風險的擴大。
交易系統是程式交易的核心，投資者需要確保交易系統的穩定運行，以便保證交易的執行效率和獲利能力。投資者需要檢查交易系統的設置、API接口、網路連接等問題，並且定期進行系統維護和升級。
投資者需要定期檢查交易風險和損失。交易風險和損失是投資交易中無法避免的問題，投資者需要定期檢查風險和損失的狀況，以便採取適當的風險控制措施；可以通過監控市場走勢、分析交易策略、設定風險管理規則等方法來控制交易風險和損失。
投資者需要定期檢查交易執行的問題。投資者需要檢查交易執行的速度、成交價格、交易量等問題，以確保交易能夠按照預期的方式執行。如果發現交易執行存在問題，投資者需要及時調整交易策略，以避免損失和風險的擴大。
打造自動交易程式時，定期監控交易結果是非常重要的，記得檢查交易是否按照預期的方式執行。 - 步驟5. 評估交易成效
投資者需要評估交易的表現，以便決定是否需要修改策略。
根據交易策略的設定和回測結果，檢查交易策略的表現是否符合預期，是否出現風險和損失等問題，也需要通過技術分析、基本面分析等方法來評估交易策略的表現和風險，並且根據市場情況調整交易策略，以保持策略的穩定性和獲利能力。
可以從以下兩個影片，看看我策略從發想、討論到建立自動化交易系統的過程。
程式交易可以解決什麼投資困擾？
程式交易可以幫助投資者解決多個投資困擾，最主要3點是：無法盯盤、缺乏紀律和缺乏回測驗證的困擾。
首先，程式交易可以幫助無法長時間盯盤的人，例如朝九晚五上班族，幫助這類人進行交易，原因如下
- 自動執行交易策略，不需要人工干預，減少人為錯誤的發生。
- 24小時不間斷地運作，即使在睡覺或忙碌的時候也能持續監控市場，及時反應市場變化。
- 進行時時監控，擴大交易規模和機會，提高交易效率，避免錯失行情。
程式交易也可以幫助投資者解決缺乏紀律的問題。在傳統的手動交易中，投資者往往容易受到情緒和人為錯誤的干擾，從而導致交易失敗或無法維持良好的風險控制。而程式交易則可以消除這些問題，因為它是基於程序化的交易策略和固定的交易規則來執行交易，從而減少了人為干擾的風險，並且能夠更好地執行交易策略。
程式交易可以幫助投資者解決缺乏回測驗證的問題。在傳統的手動交易中，投資者往往缺乏對交易策略的有效驗證，無法有效評估交易策略的風險和表現。而程式交易可以通過回測等技術手段，對交易策略進行模擬測試，評估交易策略的表現和風險，從而更好地優化交易策略，提高交易效率和獲利能力。
程式交易可以幫助投資者解決缺乏紀律和缺乏回測驗證等問題，從而提高交易效率和風險控制能力，減少投資風險和損失。程式交易是一種有效的交易方式，可以在高頻率和高風險的交易環境中獲得更好的交易表現和獲利機會。
使用程式交易，你一定要了解程式交易風險管理的重要性。
了解程式交易獲利的方式（實際案例說明）
自動交易進行回測驗證
自動化交易的成功與否關鍵在於回測數據的表現。這也是最多人卡關的地方，無法幫自己的策略進行回測驗正。
回測是模擬過去市場狀況下策略的表現，如果回測數據顯示獲利表現良好，就能夠驗證策略的可行性和穩定性。透過回測能夠檢驗策略的優缺點，了解在不同市場狀況下策略的表現，並對未來的交易作出調整。因此，自動化交易執行回測進行驗證是確認獲利的關鍵。
我的實際案例，『雙買＋小台』的自動化交易策略回測的兩年數據成效相當驚人。以10萬本金跑一年為例，獲利超過100%，變成了23萬5；如果是100萬本金，一年後變成了235萬，回報率達到了驚人的135%。值得注意的是，這些數據是在設定手續費為頂天高的50元的情況下達成的。
具體而言，以價外兩檔的雙買為例，放10萬本金跑一年變成了19萬8，獲利近100%；如果放100萬本金，一年後變成了198萬。
如果改成價平的雙買，獲利率達到了110%，100萬本金跑一年變成了210萬。最驚人的是，如果再改成價外一檔的雙買，其他條件不變，100萬本金跑一年變成了235萬，回報率達到了135%，而且手續費設定仍然為50元。
開始小量交易，穩定才能放大部位
即使用程式交易，仍需要持續觀察和微調策略，才能獲得穩定的回報。
程式交易的策略必須經過反覆的回測和實盤交易，才能逐漸修正和改進。在這個過程中，需要密切關注市場環境和策略表現，不斷調整參數和修正程式。只有當策略達到一定程度的成熟和穩定性，才能考慮增加投入的資金量，以降低風險和提高收益。因此，開始使用程式交易後，仍然需要堅持持續學習和改進，以保持策略的有效性和持久性。
程式交易如何判斷策略是否能夠穩定獲利？
程式交易研究極端值：最大獲利與最大風險
自動化交易需要研究極端值，研究最大獲利和最大風險對於交易具有很大的好處。瞭解交易策略的最大虧損和最大獲利狀況可以幫助投資者掌握風險控制和選擇最適合的交易策略。通過研究最大獲利和最大風險，投資者可以更好地了解自己的風險承受能力，選擇最適合的交易策略並制定風險控制計劃。
以『雙買＋小台』自動交易程式為例，上漲時大盤走到上區間邊緣時，做小台空單加賣Call，如果大盤繼續上漲，因為一開始有兩口的雙買，兩口選擇權雙買跟小台空單和賣出的Call持續打平，虧損不會放大，所以留到結算最大的虧損就是一開始雙買。
該策略買入兩組雙買，一開始雙買的這兩口Put權利金被虧光，就是這個策略的最大虧損。這個策略最大虧損會出現在雙買進場後，盤勢朝一個方向突飛猛進，雙買其中一邊虧掉。這就是回測2022年5月的狀況，一整年只有這一次，2022年5月12號黑K底部雙買兩組進場，接著遇到了連續上漲，賣出Call和小台空單跟兩口Call的買方部位進入打平的狀況。所以出現的策略最大虧損點，雙買的兩口Put虧掉了。
最大獲利狀況發生跟最大風險非常類似，在2022年10月跳空下跌時，兩組雙買進場後，大盤往上走一小段，觸發小台空單和賣Call，接著因為觸頂反轉，開始一路往下走不回頭，隔天還出現大跳空。小台空單一直拿著，Put也一直拿著，賣出的Call權利金也全收，往下是Delta=3，三倍加速在跑，出現年度最大單筆獲利。
這就是一整年出現的最大虧損和最大獲利狀況，漲跌皆有。因此，了解交易策略的最大虧損和最大獲利狀況對於投資者掌握風險控制和選擇最適合使用時機。極端值研究可以幫助投資者減少風險，確保投資組合在不利情況下也能夠穩定運作，避免因單一事件或突發情況造成巨大損失。
研究最大獲利和最大風險以及極端值是自動化交易中非常重要的一部分。
自動化程式交易出場機制
了解一個策略的止盈離場方式很重要的原因是因為它直接影響投資者的程式交易績效和風險控制能力。止盈離場是投資交易中的一個非常重要的概念，它可以幫助投資者在市場上獲取更穩定的獲利，同時也可以控制風險和損失的發生。 程式交易績效細節可以參考 這3點下手，幫你快速評估每個策略使用程式交易績效的表現
當投資者使用一個交易策略時，如果沒有設置好止盈離場方式，那麼交易可能會一直持有到市場反轉或出現其他風險，導致損失和風險的擴大。因此，了解策略的止盈離場方式可以幫助投資者適時地退出市場，獲取穩定的獲利，同時控制風險和損失。
除此之外，了解策略的止盈離場方式還可以幫助投資者調整交易策略，以提高績效和風險控制能力。投資者可以根據策略的回測結果和市場狀況，調整止盈離場方式，以達到最優的績效和風險控制效果。
以雙買＋小台的自動化交易策略為例。這個策略的回測中，我們設定的出場方式是獲利80點的時候觸發止盈的機制。注意！不是直接平倉，不然就賺不到接下來可能出現的大走勢。觸發止盈的機制是指當整體部位平倉獲利有80點的時候，機器人會開始幫你追蹤。如果朝有利的方向走，繼續獲利，你可以獲利到100、150、200點。而出場的機制就是回吐獲利20％的時候全部平倉。
例如，現在獲利80點到了，機制啟動。這個時候大盤一個回測，獲利從80點變成80×80%，就是80×0.8 = 64點。這個時候就會全部平倉。再舉一個例子，如果獲利走了180點，這個時候大盤的一個反轉，獲利從180點變成180×0.8 = 144點，這時候平倉走人。其實就是保底64點，獲利往上無限制的意思。沒有觸發止盈機制，那就是留到結算。
需了解程式交易每筆組成內容
了解每筆交易組成的內容是自動化交易策略中非常重要的原因之一，因為透過分析每一筆交易的組成，可以更精確地評估交易策略的表現，進而調整和改進策略。例如，分析交易中止盈和止損的點位、進場和出場的時機、買入和賣出的價格等因素，可以幫助投資者了解策略的優點和缺點，並進行相應的優化。
此外，了解每筆交易的內容還可以幫助投資者更好地管理風險，避免出現損失過大的情況。因此，對於自動化交易策略的使用者來說，了解每筆交易組成的內容是提高交易效率和風險管理能力的關鍵因素之一。可以從以下注意事項進行每筆交易的分析：
- 總交易次數：自動化交易總交易次數越高，參考價值越高（但交易成本也越高）。
- 勝率：程式交易交易勝率是指在一定期間內獲利交易的佔比
- 平均交易（獲利虧損）：一段時間內，以特定交易策略進行的多次交易的平均表現；可以幫助交易者作出更明智的決策。
- 平均獲利交易：交易策略中每筆交易平均獲得的獲利金額。
- 平均虧損交易：交易策略中每筆交易平均虧損的金額。
這些指標可以用來評估一個交易策略的盈利能力和風險控制能力。
以『雙買＋小台』策略的2年回測，大多數的交易都是標準的操作，例如兩組雙買進場，有機會就止盈，或者留到結算。當交易遇到上區間邊緣時，就會觸發小台空單和賣出CALL的機制。然後等待合適的時機，觸發止盈機制，獲利離場。有時候也會留到結算時自動平倉。
對於交易策略中的具體操作，可以看到逐筆交易的過程。例如在2022年11月10日到11月11日期間，進行了一次夜盤進場和一次高開低走的早盤操作。機器人幾乎是自動化地完成了這些操作，並獲得了一些獲利。對於人來說，思考止盈、選擇進場時是否使用小台等，都是考驗人性的問題。但對於機器人來說，沒有這些問題，它會在需要的時候進場、止盈、平倉，並賺取利潤。
此外，在交易中也會遇到一些特殊情況。例如，有時候直接進行雙買，獲利100點就觸發止盈，而沒有觸發小台空單。總的來說，自動化交易策略能夠更有效率地完成交易操作，而且避免了一些可能出現的人性問題。
自動交易程式結論：回測好，未來不會太差
市場就像是一台一直往前走的火車。我們沒辦法知道長期會走到哪個方向，但是我可以確定的是，如果要停車、要轉彎、要改變軌道的話，並不是直接砰一聲就說變就變了。火車進站、轉彎、換軌道之前都是慢慢發生的，市場也是。除非有一些罕見的外在因素介入，不然市場是依照一個穩定的步調在持續朝某一個方向前進。
以台股來說，2020年之前日內振幅低，波動率指數高，這個時候非常適合中立策略iron condor。後來遇到美中貿易戰和COVID-19全球的變化，台股轉變成日內振幅高。不過這也是花了一段時間，至少幾個月的轉變期。進入疫情時期和後疫情時代，這兩年我都改用大區間策略，按雙買＋小台策略為主，用了兩年。
除非遇到重大的瞬間改變市場走勢的黑天鵝，不然就跟火車要轉彎、火車要剎車一樣，趨勢不會順邊改變，所以回測數據好，未來不會太差。過去兩年的數據能夠獲利100 %，把本金翻倍，未來一年，我不太擔心這個策略的績效會有突然的變差。就算有灰犀牛，也是能夠逐步調整的。
程式交易是現代投資市場中不可或缺的一部分。自動化交易策略利用程式化的方式，以過去的交易數據為基礎，自動化執行投資決策，實現高頻交易和風險控制等目標。自動化交易最大的優勢是可以達到高效率、低成本、穩定性強等特點，並且避免了人為因素對交易策略的影響。
常見問題QA
程式交易和手動交易各有優缺點。程式交易可以避免情緒因素的影響，以及快速執行交易策略，但需要建立有效的交易策略和相應的程式碼。手動交易則更依賴交易員的技能和經驗，但容易受到情緒影響和錯誤決策的風險。
自動交易並非適合所有人。如果您是一位有經驗的交易者且能夠掌握技術分析與基本面分析等交易技巧，那麼您可能更適合進行手動交易。然而，如果您對交易市場不熟悉，且不想花費大量時間學習交易技巧，自動交易程式可能是一個不錯的選擇。
自動程式交易的優點包括可以避免人為因素帶來的情緒化交易、可以提高交易速度和準確度、並且可以在整個交易過程中保持紀律性。缺點包括需要投入較大的時間和資源來編寫和測試程式、需要對交易市場有基本的了解，以及可能需要不斷地調整程式以應對市場波動。
是的，現在市場上有許多可用的自動交易程式，許多交易平台也提供了自動化交易的功能。即使您不是程式設計師，也可以研究市場並選擇適合自己的自動交易程式，並在實踐中不斷微調和學習，提高交易效率和收益。