華碩(2357 TT) 2025年業績展望：穩健成長與無限潛力的伺服器市場

公司介紹: 華碩 做什麼？

華碩(2357)是台灣知名的跨國科技公司，專注於3C資訊產品的設計、研發和銷售，產品線涵蓋電腦系統、主機板、顯示卡、智慧型手機等。華碩的競爭對手包括宏碁、技嘉、微星等同樣從事品牌及主機板業務的公司。

根據2025年5月14日的最新資訊，華碩第一季獲利表現亮眼，每股盈餘(EPS)達17.2元，超出預期。公司共同執行長對於第二季業務展望持樂觀態度，預估PC業務營收有望季增25%至30%，零組件及伺服器業務預估季增10%. 此外，華碩在AI伺服器領域也積極發展，並在資料中心建置方面取得多項成果。華碩也積極參與永續發展，目標在2030年於台灣100%使用再生能源。

欲了解更多關於華碩的資訊，可參考華碩官方網站。

華碩 (2357 TT) 最新分析報告

目標股價

根據最新的分析，華碩(2357)的目標股價範圍預估為NT$731.5 ~ NT$808.5。此範圍是基於多項財務指標和市場趨勢分析得出，旨在反映公司未來一年的潛在價值。

判斷理由

以下為支持此目標股價範圍的主要理由：

• 2Q25 業績展望優於預期： 華碩預期PC營收將季增25~30%，零組件季增10%，整體營收季增19%，年增19% [1]。毛利率預估季增0.8百分點至16.3% [1]。
• 受惠輝達 50系列 GPU 新品： 預計2025年營收成長15%至6,305億元，稅後盈餘年增44%，EPS達60.77元 [1]。
• 關稅及台幣升值影響較小： 美國占華碩營收比重較同業低，且公司營收有多元幣別組合，降低匯率波動風險 [1]。
• Server 動能轉強： 輝達B系列/GB200出貨在即，預計2Q25新品銷售後，營收將明顯向上 [1]。華碩對Server營收目標2027年前每年CAGR 40%，已在2024年提前達成 [1]。
• 電競市場穩定成長： 電競筆電需求持續上升，華碩在電競產品市場佔有重要地位 [1]。

參考的實質依據

以下列出支持以上判斷理由的實質依據：

• 財務表現：
  • 1Q25 EPS 17.22元，季增681%，年增135%，優於預期 [1]。
  • 預估2Q25 EPS 13.14元，雖季減24%，但比先前預期調高3% [1]。
  • 2025年營收預估成長15%至6,305億元，稅後盈餘年增44%，EPS達60.77元 [1]。
• 市場趨勢：
  • 全球筆電出貨維持穩定成長，電競NB滲透率上升 [1]。
  • 2025年美國CSP資本支出預估年增37%，顯示雲端服務需求持續成長 [1]。
  • GB200伺服器出貨量預計5月將大幅提升 [1]。
• 公司策略：
  • 華碩積極推出AI Server，成為未來成長動能 [1]。
  • 公司持續進行動態避險操作，降低匯兌風險 [1]。
• ESG 表現：
  • 華碩ESG風險評級屬於低風險，在同業中表現領先 [1]。

華碩 (2357 TT) 2025年第二季度業績展望分析

華碩（2357 TT）近期發布的報告顯示，公司2025年第二季度業績展望優於預期，維持“買進”評等，目標價為新台幣770元，以2025年5月13日收盤價新台幣608.0元計算，隱含漲幅為26.6% [1]。

營收與獲利能力分析

分析：營收和EPS的雙重增長主要受益於輝達50系列GPU新品的推出，這有助於提升電競需求。此外，伺服器業務的成長也做出貢獻，預計2025年營收成長15% [1]。

盈利能力指標：ROE分析

分析：ROE的提升表明華碩在股東權益回報方面表現更為出色，顯示公司盈利能力增強。這主要歸功於營收成長和成本控制的有效結合 [1]。

第一季度EPS分析

分析：第一季度EPS大幅增長主要由於印度資料中心呆帳53.51億元回沖，貢獻EPS約新台幣5.8元。若扣除此影響，營業利益率仍表現穩健 [1]。

第二季度業績展望

分析：第二季度業績展望樂觀，主要受益於NB進入旺季和輝達50系列新電競NB開始出貨 [1]。

關稅及匯率影響

伺服器業務展望

分析：伺服器業務，尤其是AI伺服器，將成為華碩未來成長的重要驅動力。華碩對伺服器營收的目標是在2027年前達到每年40%的複合成長率 [1]。

結論與評估

總結：華碩在2025年受益於輝達新品和伺服器業務的成長，營收和獲利能力均有望保持高成長。儘管面臨關稅和匯率波動，公司已採取有效措施降低影響。維持“買進”評等，看好其未來發展 [1]。

更多詳細資訊，請參閱 華碩官方網站。

我已將重點放在EPS和ROE的分析與比較，並加入了伺服器業務的展望，以及關稅和匯率的影響評估。HTML標籤已正確使用，並提供了一個指向華碩官方網站的連結。