2022選擇權未平倉籌碼分析＋每日獨家籌碼觀察重點x3 -不預測漲跌

選擇權未平倉是指：在選擇權契約結算前，選擇權買方和賣方持有且未平倉的選擇權部位。未平倉口數和金額的數字為正數，代表買方部位；負數則代表賣方部位，例如：外資CALL未平倉口數12000口，表示外資持有CALL淨部位12000口；自營商PUT未平倉口數-10000口，代表自營商淨部位是賣10000口PUT。

研究期交所每天公布的選擇權未平倉口數和金額可讀出許多訊息，我用說人話的方式，把台股選擇權未平倉籌碼整理成方便閱讀的資料，加上獨家觀察重點x3和籌碼流動變化詳解。以下資料每日更新。

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今日概要

2022/06/29 加權指數今收在15240，下跌199點。波動率指數上升0.36，現為22.18，日內震幅147點。今日只剩投信買超。

*P/C Ratio是看整體、看全貌，支撐壓力表可以看細節，而再進一步解讀籌碼內容則可以用來當成交易的趨吉避凶指標。

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你需要這3個『能幫助交易更穩定』的資訊嗎？

1. 說明波動率指數影片 x2 （*這些影片我從未發布在任何公開管道）
2. 超優惠開戶管道 x2
3. 選用選擇權策略的評估過程說明影片 x1

需領取請點此連結

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選擇權未平倉支撐壓力表

不了解支撐壓力表？免費課程學會解讀支撐壓力表（課程請點 此連結）

選擇權籌碼解讀重點

選擇權籌碼解讀歷史資料查詢請點 此連結

散戶這週應該獲利，繼續賣PUT，自營商回到中立

選擇權籌碼流動與選擇權未平倉口數、未平倉金額

期交所：未平倉契約金額以各選擇權序列當日結算價格，乘以契約乘數再乘以未平倉口數後加總。

台指選擇權最後結算價查詢一覽表

資料來源：台灣期交所

三大法人選擇權未平倉口數淨額

選擇權籌碼分析關鍵：從交易動機推測意圖

選擇權籌碼的分析關鍵，在於從交易動機進行推測，而期貨、選擇權絕大多是電腦單在跑，都是自動化交易，所以要從這邊推論出大家的意圖其實不算難；也因為都是電腦單在跑，代表這些選擇權籌碼都是經過一系列計算所得出的結果，也證明選擇權交易可以完全依據數學與科學進出場，靠計算就可以聰明獲利，這也是我喜歡交易選擇權的原因。以下提供選擇權籌碼分析的重點：

• 透過Call/Put口數與金額變化，推斷市場動向，但不是進出場依據。
• 自營商的部位不重要，要看持有該部位時自營商避險的方式，才代表自營商對後市看法。
• 外資買價外CALL
• 注意大戶進場

外資選擇權籌碼特性：外資的選擇權交易是出於需要而進行買賣。外資長期用選擇權幫現貨避險；例如，要幫500億現貨避險，外資不用再拿500億資金建立反向部位，可以透過選擇權配置用非常低的資金對沖500億現貨下跌風險。

自營商選擇權籌碼特性：自營商為被動造市，必須用期貨等其他方式避險，避免虧損出現。從避險方式有機會看出自營商對市場走向的判斷。

散戶的選擇權籌碼特性：散戶多做逆勢單，趨勢是外資主導，容易形成外資跟散戶兩邊對做的印象。

解讀期交所選擇權未平倉資料的重點

當有明顯訊號出現，透過期交所資料可以判讀外資自營商、大戶、散戶買賣的位置。在 《2022選擇權籌碼分析》從交易動機出發，讀懂市場動向！ 介紹過如何判讀期交所得到的資料，知道：

• 負數代表賣方部位。例如：PUT 未平倉口數是負數，代表淨部位是賣PUT。
• 未平倉金額是買方部位未平倉和賣方部位未平倉金額加總。如果自營商PUT未平倉金額為正數，代表自營商買PUT金額大於賣PUT金額。
• 透過淨部位正數、負數與未平倉金額正數、負數可以知道買賣方部位分布。
• 利用外資選擇權和自營商選擇權交易資訊，可以推估出散戶選擇權未平倉部位。
• 某方每日交易為賣、留倉部位為賣，但是留倉金額為正且上升，可推測該方可能大力買價平合約。
• 相反，若某方每天都買、留倉部位上升，但留倉金額沒增加、可推測該方賣價平合約。
• 自營商的部位不重要，要看持有該部位時自營商避險的方式，才代表自營商對後市看法。有時候也可能保持中立，單純賺取手續費與點差。

未平倉部位都怎麼結算呢？認識選擇權結算日

選擇權結算日是指該選擇權合約能交易的最後一天，這天所有合約外在價值都歸零，由內含價值進行統計。選擇權分為「週權合約」與「月選合約」；週選每週結算一次，台股週選擇權新合約會於每週三8:45開放交易，直到隔週三13:25進行結算，而週三當天同時會有新、舊合約可交易。

透過這1分多鐘小短片，用影音方式說明結算日，可以幫助你更快了解週選與月選合約運作方式。

*注意事項*須留意選擇權結算價是依照大盤點數，也就是加權指數進行計算，而不是看期貨，並且所有買入、賣出的「週選擇權」合約都要在星期三進行結算；而「月選擇權」合約則是在當月第3週的星期三進行結算。

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常見問題