價內價外選擇權

對買方來說，選擇履約「比較划算」的就是「價內」，「不划算」的就是「價外」。選擇權就是一個訂金的概念。他可以讓買方選擇在一段時間之後決定「是否履約」。

買方(買CALL)：當市價高於之前約定的履約價，買方可以選擇要求賣方履約，用約定好的便宜價格賣給他，然後再到市場上去拋售賺取價差。此時，對於買方而言，選擇履約是划算的；反之，當市價低於約定價格，買方幹嘛花這個冤枉錢和供應商買？直接在市場上買不就得了？所以選擇履約就是不划算。

買方買Put的話，就是完全相反的狀況了。用農夫與供應商當案例，當市價低於之前約定的履約價，農夫肯定會選擇用約定好的價格賣給工廠，而不會放棄這項權利，因為這時候選擇履約是划算的。但如果到期後的市價高於之前約定的履約價，為了要賣個好價錢，農夫就會選擇不履約，直接在市場上出售，此時，選擇履約就不划算。

買CALL買PUT小總結：買權履約價越低越划算(可以買得便宜)，賣權履約價越高越划算(賣得貴)，而所謂的價內，就是比較划算的一邊；價外就是不划算的那一邊。

以上案例參考統一期貨官網說明 https://www.pfcf.com.tw/

時間價值是什麼？

時間價值就是未來達到履約價的『機率』，轉換成『價格』來表示

選擇權價值=內含價值+時間價值 （看這篇有更詳細 選擇權價值 說明）

內含價值比較具體好懂，假設選擇權標的是股票，目前的市價是100元，選擇權買方買履約價500元的買權(Call)，如果立刻履約，那麼相較於市價510元，你可以用500元買進這檔股票，等於中間有10元的價差，這個10元的價差就是內含價值。

所有選擇權於結算前都有外在價值：所以實務上，你會發現，在到期之前，履約價500元的買權，市場上的市價正常情況下都會高於10元，這是怎麼一回事呢？這是因為還沒有到期，所以市價「有可能」更高。

例如，一張彩券在還沒有開獎之前，買方『有可能』中頭獎，所以這張彩券是有價值的。當然彩券和選擇權還是有些差異，彩券在開獎之前的價格都不會變，但是選擇權卻會因為越接近到期時間讓他的時間價值『遞減』。

這個道理不難理解，假設還剩下一個月的時間，股票要上漲5元的機會比較高，還是剩下10分鐘股票要上漲5元的機會比較高？答案當然是前者，也因為時間越久，可能性越大，所以時間價值也就越大，而且會呈現『越接近到期時間價值消失越快』的現象。

圖片來源統一期貨官網 https://www.pfcf.com.tw/

選擇權權利金報價

選擇權單位是『口』，大家說1口『17500的PUT』其中17500就是履約價。可以透過履約價來判斷這口選擇權屬於價內、價平或是價外。

T字報價表中間就是CALL和PUT的各履約價。

T字表中直欄『成交』即是列出選擇權權利金報價。權利金x50就是買入這口選擇權需支付的台幣金額；反之，也代表選擇權賣方賣出這口選擇權能收到的金額。

報價查詢

Yahoo的期權查詢頁面比較可惜只有當日的報價資訊，無法往前查詢。

HiStock的版本就有當週選合約含過往幾天的資料可以查詢囉。

台灣期交所的選擇權每日交易行情簡表提供的資料最多，可以往前查詢的日期也最多，但缺點是資料幾乎沒經過整理，可以查到很多資訊但不好閱讀，對新手不夠友善。