選擇權一口多少錢?30點的CALL需要台幣NT$1500元。買一口選擇權要支付權利金,將權利金乘以50就是買方需要支付的金額,例如一口30點的買權 18000CALL則需要30乘以50等於$1500元。從選擇權T字報價表可以看到一口選擇權契約的履約價與權利金,上述『18000』是履約價而『30點』即是權利金。賣方賣出100點價差單CALL則需繳交保證金$5,000,計算方式為點差100乘以50等於台幣NT$5,000元。
選擇權交易成本:選擇權的成本較為優惠,例如台指選擇權的交易稅只有0.2%,而與此相比,股票的交易稅則是0.3%。至於手續費,雖然可以和券商或期貨商協議,但一般來說,選擇權的手續費也比股票還要低廉。以購買17450 Call為例,投資者需要繳付368點乘以50元每點,即總金額為18,400元。
快速精華重點 key takeaways:
- 選擇權買方需支付權利金,不需要押保證金;賣方需要有足夠保證金才允許交易
- 選擇權單位是「口』,買一口選擇權需要支出金額計算方式:權利金乘以50
- 賣方保證金主要有『原始保證金』和『維持保證金』,裸賣一口選擇權保證金最高是新台幣NT$48,000
- 選擇權賣方價差單(也稱複式單)最主要目的是『控制風險』
在詳細了解一口選擇權多少錢和計算保證金的方式之前,可以先看50秒影片快速了解選擇權買方和賣方的運作方式,可以更快了解本文接下來的說明說容。
看完本篇可以學到:
選擇權履約價、權利金、保證金的差別
先從兩個面向了解選擇權規則,才能學會計算買選擇權要多少錢,或是要押多少保證金。
履約價與權利金
在各券商APP或是電腦系統都能看到選擇權T字報價表,報價表中間就是每一個不同選擇權契約的履約價,而成交欄位則是該履約價的CALL或PUT之權利金。

例如,買權CALL 15800 成交價是 168,其中:
- CALL就是合約
- 15800就是履約價
- 168就是權利金
買方花錢vs賣方押保證金
買東西要花錢,買方帳戶內要有相對應的權利金,例如買入一口17500Call要花20點權利金,則帳戶內至少需要相對應的資金,選擇權買方不需要押保證金。
賣東西是收錢,賣方賣出一口17500Call可以收20點,但是萬一大盤結算漲超過17500,則每漲過1點賣方需要賠給買方1點,所以賣方帳戶內要有相對應的保證金,可以看成先預扣未來(萬一)需賠償給買方的錢。
買一口選擇權要多少錢?
依照期交所制訂之規則,台股指數選擇權契約乘數每點新臺幣50元。
買一口選擇權需要支出金額計算方式:權利金乘以50就是買方需要支付的金額,例如買一口18000的買權CALL,權利金30點,則買方需要支出30乘以50等於台幣NT$1500元。
買選擇權獲利方式

買方獲利方式,以買CALL為例,覺得會漲過17600,所以買一口17600Call,成交價是50點(花台幣NT$1000元)。這口CALL 損平點並不是17600,而是17600+50=17650,代表選擇權結算日當天,只要漲超過17650進入結算,每超過1點則買方獲利1點。
買方最大虧損就是當初買CALL支出的權利金20點,於結算日歸零的話則損失20點。
選擇權賣方保證金怎麼算
保證金訂定方式:選擇權之結算保證金之計算,除權利金外,其風險價格係數係參考一段期間內標標的物價格變動幅度、景氣循環及其他可能因素。
選擇權賣方可以裸賣選擇權或是賣出選擇權價差單(又稱複式單),我非常不建議裸賣選擇權,要交易一定要用價差單進行交易,充分進行保護與避險。
選擇權保證金有3種類別
- 原始保證金。交易人賣出選擇權所需之保證金額度。
- 維持保證金。維持保證金為委託人持有部位後之保證金最低額度標準。
- 結算保證金。
交易人持有部位後其保證金餘額低於維持保證金時,券商會通知交易人補繳保證金至原始保證金標準。
裸賣選擇權保證金計算方式
裸賣一口選擇權保證金最高是新台幣NT$48,000。賣方的保證金公式為:
保證金 = 權利金 + A值-價外值 或是 B值(取大的數),其中A值=48,000,B值=24,000(A值與B值可能會調整,需依期交所公告為主)。
但我非常不建議押$48,000保證金來裸賣選擇權,因為風險高且收穫低。
價差單保證金計算方式
選擇權賣方價差單(也稱複式單)最主要目的是「控制風險」。
價差單運作方式:賣出選擇權收權利金的同時,把收入的一部分拿去買另外一口選擇權當保險,限制最大虧損在一定範圍。建倉當下就知道最大獲利、最大虧損分別會是多少、且會出現在哪裡,這些在建倉當下完全可以掌握。
價差單保證金計算方式:價差單的價差乘以50。
賣一口Call收權利金,買一口保護的Call付出權利金,這兩口履約價差距就是價差,保證金等於價差x50;例如,賣16000Call 同時買16100Call ,價差為100,只需要保證金100乘以50=台幣NT$5000元。

台股選擇權最低可以做到50點價差單,只要保證金$2500就可以建倉,而且風險也低,非常適合資金較少的投資人!
期交所訂定之原始保證金:委託人賣出股票選擇權或指數選擇權契約所需之保證金額度。依據期交所股票選擇權契約交易規則第十條第五項之規定,原始保證金依「結算保證金收取方式及標準」計算之結算保證金為基準。
賣選擇權獲利方式
賣方賣出選擇權收權利金,賺錢方式就是用比賣出時更低的價格買回價差單,花較少的權利金買回來平倉就是獲利。以CALL為例,賣方賣CALL3種獲利狀況:
- 大盤下跌,CALL權利金減少
- 大盤盤整,時間價值降低讓外在價值降低,CALL權利金會減少
- 波動率降低導致外在價值降低,CALL權利金也是減少
以上3種狀況賣方都可以花較低權利金把合約買回沖銷並平倉。
賣方損平點計算方式
以賣方角度而言,賣出履約價18000CALL收30點權利金,損平點是18000+30=18030。因為一開始賣出時,賣方會先收權利金,即使賠錢也會先從買方付的權利金開始扣(賠給買方),等大盤漲超過18030後的虧損,才是從賣方的保證金開始扣。
選擇權交易手續費與稅金
- 結算時選擇權是價內 → 有履約價值 → 要手續費與期交稅
- 結算時選擇權是價外 → 沒有履約價值 → 不用手續費與期交稅
交易人買賣期貨商品應繳交的期貨交易稅為十萬分之2。可以參考 選擇權結算手續費與稅率查詢
結論
『一口選擇權多少錢』這是買方需了解的問題,因為買選擇權才需付錢;不需要押保證金金。
『選擇權保證金怎麼算』這是賣方角度的問題,因為賣選擇權可以收錢,但需要押保證金。
選擇權權利金包含時間價值和波動率價值,且保證金是浮動的,和一般期貨、現貨交易不同。交易選擇權前應該先對它有充分的了解,才能控制風險,並善用選擇權的避險對沖特色,讓幫自己持倉部位更安全。
常見問題QA
買30點的CALL需要台幣NT$1,500(權利金x50),這是買方才需問的問題,因為『買』選擇權才需付錢,不用押保證金。各券商APP與電腦系統都能看到選擇權T字報價表,報價表中間就是每一個不同選擇權契約的履約價,而成交欄位則是該履約價的CALL或PUT之權利金。
裸賣一口選擇權要台幣NT$48,000。這是賣方才需問的問題,因為『賣』選擇權可以收錢,但需要押保證金。賣出價差單則保證金計算方式變為:價差單的價差乘以50。例如賣100點價差單的買權CALL,需押保證金台幣NT$5000元(100×50)。
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快速查詢股價指數類標的物保證金
商品別 | 結算保證金 | 維持保證金 | 原始保證金 |
---|---|---|---|
臺股期貨 | 136,000 | 141,000 | 184,000 |
小型臺指 | 34,000 | 35,250 | 46,000 |
臺指選擇權風險保證金(A)值 | 35,000 | 37,000 | 48,000 |
臺指選擇權風險保證金(B)值 | 18,000 | 19,000 | 24,000 |
臺指選擇權風險保證金(C)值 | 1,800 | 1,900 | 2,400 |
電子選擇權風險保證金(A)值 | 34,000 | 36,000 | 46,000 |
電子選擇權風險保證金(B)值 | 17,000 | 18,000 | 23,000 |
金融選擇權風險保證金(A)值 | 14,000 | 15,000 | 19,000 |
金融選擇權風險保證金(B)值 | 7,000 | 8,000 | 10,000 |
*小型臺指期貨一週到期契約之保證金與小型臺指期貨相同;臺指選擇權一週到期契約之風險保證金(A值)、風險保證金最低值(B值)、混合部位風險保證金(C值),與臺指選擇權相同。
資料來源:期交所