選擇權知識
選擇權隱含波動率IV應用｜了解恐慌指數，才不會跟著恐慌
波動率是即時指標，理論基礎，專業機構對沖、避險部位不是等漲跌行情出現才做，對市場對自己部位做出研判後，就開始建立相關對沖避險措施，而這時候波動率就會提前反應了。
不用等到行情出現、K線圖出來，常常波動率會領先大盤趨勢一段時間。
隱含波動率 Implied Volatility（簡稱IV）
- 俗稱恐慌指數。
- 波動率反應選擇權的買賣結果，代表著市場對未來走勢可能性的預期。
- 波動率上升，代表市場預期更有可能達到某個價外的點位
- 波動率下降，代表市場預期更有可能達不到某個價外的點位
- 瞭解波動率發生變動的原因，可以進一步瞭解市場當下氛圍，趨吉避凶的好工具。
恐慌指數的由來
交易行為影響波動率變化：當一直買入時，波動率會上升，導致選擇權權利金上升；當一直賣出/平倉時，波動率會下降，導致選擇權權利金下降。
因為股市長期趨勢為上漲，專業投資人、投資機構絕大多數都是作多、持有現貨為主。遇到下跌時，而且通常都是緩漲急跌，而最快的避險方式就是買Put + 賣Call。
預測會有大波動，擔心現貨下跌帶來巨大虧損，投資機構會先建立好避險對沖部位，接著恐慌情緒累積、蔓延到整個市場，大家都開始買Put，於是波動率指數開始飆升。
所以多數人、媒體報導以為的是恐慌指數（波動率指數）上升就代表恐慌，其實是剛好相反，因為恐慌買Put才造成波動率攀升。
用波動率指數當交易指引
波動率指數一直漲，有能夠影響市場的力量在買入，Call？ Put？
波動率指數一直降，有能夠影響市場的力量在賣出/平倉了！買權還是賣權？
- 指數上漲，波動率還一直漲，推測可能在買大量Call/Put
- 指數上漲，波動率持續下跌，推測可能在平倉大量Call且沒買Put
- 指數下跌，波動率持續上升，推測可能在買大量Put
- 指數下跌，波動率跟著跌，推測可能在平倉大量Call
波動率指數在夜盤很好用
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波動率是即時指標。理論基礎是：專業機構對沖、避險部位不是等漲跌行情出現才做，對市場對自己部位做出研判後，就開始建立相關對沖避險措施，而這時候波動率就會提前反應了。
不用等到行情出現、K線圖出來，常常波動率會領先大盤趨勢一段時間。
白天還有現貨與各權值股可以參考，夜盤即時指標只剩下波動率，而且還能用LINE直接查詢，比開券商APP快速方便且順暢。
注意事項
平倉可以跟著平倉，做趨勢看多看空還是先別吧！
投資機構做的是風險分散化買入，他買什麼方向就跟著買，卻沒有分散風險的能力，最終吃虧的一定是自己。