2026 巨頭預計投入多少錢？ 金額：億美元 · 全年指引為主，近四季與來源可展開
研究室核對至 2026-11-13
公司／預估年度 全年資本支出預估 最新單季實績 相關研究 明細 Microsoft MSFT 2026 26 篇研究 → 約 1,700億 CY2026，2026-01-01 至 2026-12-31 10/28 公布 單季 約 394 億 · FY2027Q1 單季 10/28 公布 約 394 億美元FY2027Q1 10/28 公布 26 篇 → ＋ Microsoft 相關研究 · 26 篇 主要研究 7 篇 · 延伸提及 19 篇。
展開其餘 23 篇研究 持續收到最新研究，訂閱追蹤 → 近四季實績約 1,359 億美元
最新單季年增率103%
Microsoft合併現金購置不動產及設備，不含當期新增融資租賃資產；非AI專屬。
公司資金流 →
口徑、原始精度與來源 公告日期：2026-10-28；涵蓋 2026-07-01 至 2026-09-30。
單季／百萬美元 39367
近四季／百萬美元 135921
年增率／% 102.98545942043931 全年指引：CY2026，2026-01-01 至 2026-12-31。曆年2026約1,700億美元，較7月約1,750億下修，公司說是第三方算力交付延到下半財年；同為FY2027租賃重分類後口徑，不能與更早指引直接比較。另有FY2027Q2超過500億美元的季度指引，本欄保留全年指引。
指引口徑：管理層資本支出，含融資租賃本金，納入FY2027租賃重分類，與本卡現金購置口徑不同。。約
指引單值／百萬美元 170000
指引下限／百萬美元 未知
指引上限／百萬美元 未知 全年指引來源 · 2026-10-28 · 公司官方文件
最新單季39367為FY2027第一季三個月數，不需累計差分；近四季29876 + 30876 + 35802 + 39367 = 135921；單季年增率 = (39367 / 19394 − 1) × 100。不與含融資租賃的管理層數45.2B相加。
概覽金額以億美元四捨五入，原始數值及區間上下限保留原始精度。
集團總支出無法分拆成AI專屬或逐專案實付。
Google GOOGL 2026 · Alphabet 50 篇研究 → 1,950–2,050億 CY2026，2026-01-01 至 2026-12-31 10/28 公布 單季 約 514 億 · FY2026Q3 單季 10/28 公布 約 514 億美元FY2026Q3 10/28 公布 50 篇 → ＋ Google 相關研究 · 50 篇 主要研究 8 篇 · 延伸提及 42 篇。
展開其餘 47 篇研究 持續收到最新研究，訂閱追蹤 → 近四季實績約 1,598 億美元
最新單季年增率114.4%
Alphabet集團現金購置不動產及設備；非Google Cloud或AI專屬。
公司資金流 →
口徑、原始精度與來源 公告日期：2026-10-28；涵蓋 2026-07-01 至 2026-09-30。
單季／百萬美元 51355
近四季／百萬美元 159804
年增率／% 114.39903143656326 全年指引：CY2026，2026-01-01 至 2026-12-31。2026全年資本支出1,950億至2,050億美元；預估不是已支出，不取中點。2026-10-28法說重申全年區間不變；公司稱2027年資本支出將大幅增加，Q4法說再給細節。
指引口徑：Alphabet集團現金購置不動產及設備，非AI專屬。。區間
指引單值／百萬美元 未知
指引下限／百萬美元 195000
指引上限／百萬美元 205000 全年指引來源 · 2026-10-28 · 全年區間2026-07-22首次提出，2026-10-28官方逐字稿重申不變
最新單季51355，九個月131953 − 上半年80598 = 51355交叉勾稽；近四季27851 + 35674 + 44924 + 51355 = 159804；單季年增率 = (51355 / 23953 − 1) × 100。
概覽金額以億美元四捨五入，原始數值及區間上下限保留原始精度。
集團總支出無法分拆成AI專屬或逐專案實付。
Amazon AMZN 2026 28 篇研究 → 約 2,200億 CY2026，2026-01-01 至 2026-12-31 10/29 公布 單季 約 759 億 · FY2026Q3 單季 10/29 公布 約 759 億美元FY2026Q3 10/29 公布 28 篇 → ＋ Amazon 相關研究 · 28 篇 主要研究 4 篇 · 延伸提及 24 篇。
展開其餘 25 篇研究 持續收到最新研究，訂閱追蹤 → 近四季實績約 2,107 億美元
最新單季年增率121.7%
Amazon合併現金購置不動產及設備，扣除出售收入與獎勵款；不含新增融資租賃資產，非AWS或AI專屬。
口徑、原始精度與來源 公告日期：2026-10-29；涵蓋 2026-07-01 至 2026-09-30。
單季／百萬美元 75878
近四季／百萬美元 210657
年增率／% 121.68400140236062 全年指引：CY2026，2026-01-01 至 2026-12-31。2026曆年現金資本支出約2,200億美元；2026-10-29第三季財報新聞稿維持不變。10月30日第三季10-Q重申；10-Q另稱2027年現金資本支出將明顯增加，主要來自技術基礎設施，未給金額。
指引口徑：公司所稱現金資本支出，非AWS或AI專屬；第三季10-Q管理層討論列第三季759億、前九個月1,722億美元，與本卡購置減出售及獎勵款75,878、172,188百萬美元四捨五入後相同，公司未定義兩者口徑相同。。約
指引單值／百萬美元 220000
指引下限／百萬美元 未知
指引上限／百萬美元 未知 全年指引來源 · 2026-10-29 · 公司官方文件
單季77259 − 1381 = 75878；去年同季35095 − 867 = 34228；單季年增率 = (75878 / 34228 − 1) × 100。近十二月215192 − 4535 = 210657，與補充指標直接列示210657勾稽；金額單位百萬美元。全年指引直接保留新聞稿約數，未由季度實績外推。
概覽金額以億美元四捨五入，原始數值及區間上下限保留原始精度。
集團總支出無法分拆成AI專屬或逐專案實付。
Amazon Q3 2026 Results Consolidated Statements of Cash Flows，Three/Twelve Months Ended September 30；Supplemental Financial Information，Purchases of property and equipment, net of proceeds from sales and incentives — TTM；Financial Guidance Amazon Q3 2026 Results（SEC 8-K Exhibit 99.1） Financial Guidance，Fourth Quarter 2026 Guidance：We continue to expect 2026 cash capital expenditures to be approximately $220 billion. Amazon Q3 2026 Form 10-Q Consolidated Statements of Cash Flows；MD&A Liquidity，Cash capital expenditures were $34.2 billion and $75.9 billion；Guidance，We continue to expect 2026 cash capital expenditures to be approximately $220 billion Meta META 2026 30 篇研究 → 1,350–1,450億 CY2026，2026-01-01 至 2026-12-31 10/21 公布 單季 約 349 億 · FY2026Q3 單季 10/21 公布 約 349 億美元FY2026Q3 10/21 公布 30 篇 → ＋ 主要研究 4 篇 · 延伸提及 26 篇。
展開其餘 27 篇研究 持續收到最新研究，訂閱追蹤 → 近四季實績約 1,080 億美元
最新單季年增率80.2%
Meta合併資本支出：現金購置不動產及設備加融資租賃本金付款；非新增融資租賃資產，非AI專屬。
口徑、原始精度與來源 公告日期：2026-10-21；涵蓋 2026-07-01 至 2026-09-30。
單季／百萬美元 34906
近四季／百萬美元 107961
年增率／% 80.16929906059667 全年指引：CY2026，2026-01-01 至 2026-12-31。2026全年1,350億至1,450億美元，含融資租賃本金付款；不取中點。
指引口徑：資本支出含融資租賃本金付款，與本卡單季口徑一致。。區間
指引單值／百萬美元 未知
指引下限／百萬美元 135000
指引上限／百萬美元 145000 全年指引來源 · 2026-10-21 · 公司官方文件
單季33942 + 964 = 34906；去年同季18829 + 545 = 19374；年增率 = (34906 / 19374 - 1) × 100。近四季 = 2025全年 − 2025前三季 + 2026前三季：(69691 + 2524) − (48308 + 1770) + (83055 + 2769) = 107961。各期均含現金購置資產與融資租賃本金，單位百萬美元。
概覽金額以億美元四捨五入，原始數值及區間上下限保留原始精度。
集團總支出無法分拆成AI專屬或逐專案實付。
Oracle ORCL FY2027 14 篇研究 → 900–950億 FY2027，2026-06-01 至 2027-05-31 09/10 公布 單季 約 285 億 · FY2027Q1 單季 09/10 公布 約 285 億美元FY2027Q1 09/10 公布 14 篇 → ＋ Oracle 相關研究 · 14 篇 主要研究 2 篇 · 延伸提及 12 篇。
展開其餘 11 篇研究 持續收到最新研究，訂閱追蹤 → 近四季實績約 757 億美元
最新單季年增率235.2%
Oracle合併現金流量表資本支出；未扣客戶預付款或相關短期融資，不是公司另列的淨現金支出，非AI專屬。
口徑、原始精度與來源 公告日期：2026-09-10；涵蓋 2026-06-01 至 2026-08-31。
單季／百萬美元 28499
近四季／百萬美元 75660
年增率／% 235.20348153375673 全年指引：FY2027，2026-06-01 至 2027-05-31。FY2027全年資本支出900–950億美元，淨現金支出不超過700億美元，不以淨額替換本表總額。
指引口徑：公司法說資本支出總額，未扣客戶預付款等；非AI專屬。。區間
指引單值／百萬美元 未知
指引下限／百萬美元 90000
指引上限／百萬美元 95000 全年指引來源 · 2026-09-10 · 公司法說逐字稿轉載，尚未獨立逐句核對官方音檔
單季28499；去年同財季8502；單季年增率 = (28499 / 8502 - 1) × 100。近四財季FY2026Q2–FY2027Q1為12033 + 18635 + 16493 + 28499 = 75660，均取本稿同一表格，單位百萬美元。另列17966淨現金支出未混入。 全年指引直接保留法說轉載的約數或區間，未由季度實績外推；轉載尚未獨立逐句核對官方音檔。
概覽金額以億美元四捨五入，原始數值及區間上下限保留原始精度。
全年指引採公司法說逐字稿轉載，尚未獨立逐句核對官方音檔。
集團總支出無法分拆成AI專屬或逐專案實付。
SpaceX SPCX 2026 · 僅 AI 部門 18 篇研究 → 全年 AI 指引待補 不以單季推算全年 單季 約 164 億 · 2026Q3 單季 10/20 公布 約 164 億美元2026Q3 10/20 公布 18 篇 → ＋ SpaceX 相關研究 · 18 篇 主要研究 8 篇 · 延伸提及 10 篇。
展開其餘 15 篇研究 持續收到最新研究，訂閱追蹤 → 近四季實績約 446 億美元
最新單季年增率245.5%
SpaceX官方財報SI部門資本支出，SI即原AI部門，自2026-08-14起含Cursor併入範圍，不含Space及Connectivity部門。與其他公司的全公司口徑不同，不直接加總。
口徑、原始精度與來源 公告日期：2026-10-20；涵蓋 2026-07-01 至 2026-09-30。
單季／百萬美元 16444
近四季／百萬美元 44645
年增率／% 245.46218487394958 尚無可用全年指引，不以單季推算全年。
最新單季取第三季10-Q部門附註SI三個月數16444百萬美元，前九月39995 − 7723 − 15828 = 16444交叉勾稽；去年同季同表4760，單季年增率 = (16444 / 4760 − 1) × 100。近四季4650 + 7723 + 15828 + 16444 = 44645，其中2025Q4為424B4全年12727減10-Q前九月比較數8077；概覽換算164.44億美元後四捨五入為約164億美元。不使用集團19593百萬美元，不以單季推算全年。
概覽金額以億美元四捨五入，原始數值及區間上下限保留原始精度。
已查第三季10-Q，未列SI部門全年資本支出金額；第三季法說另給第四季集團資本支出350億至400億美元，屬集團口徑，不當SI指引；不將單季乘四。
SI自2026-08-14起含Cursor併入範圍，公司未拆分其資本支出，年增率與近四季跨越此範圍變動。
全年預估不等於已支出；各公司口徑與年度不同，非全部為 AI 支出。SpaceX 僅列 AI 部門。營收隨交付與履約認列，股價也受估值與預期影響。 來源與方法
追蹤 96 個重大建設場址 → 訂閱最新研究 → 支出之外，繼續追問資金條件
擴張需要的錢，市場怎麼定價？ 從公司 CDS 利差觀察信用的價格，再回到現金流、借款條款與擔保安排核對。
近一個月 · 同起點比較 共同基準日 2026-10-07 = 100 往上：利差相對擴大 · 往下：利差相對收斂
多家公司 CDS 歷史走勢 85 105 125 145 165 2026-10-07 2026-10-19 2026-10-30 甲骨文 SpaceX Meta 微軟 博通 CoreWeave 輝達 亞馬遜 Alphabet 甲骨文 SpaceX Meta 微軟 博通 CoreWeave 模型 輝達 亞馬遜 Alphabet 各線停在最近觀察日，缺值斷線；資料不足的公司未列入。CoreWeave 最新值為模型換算，以點虛線標示；歷史可能沿用前值。指數不代表投資報酬或違約機率。
CDS 不是借款利率或違約機率，不能單獨判定資金鏈出問題。
我們替你持續追查： 誰拿到合約、交付了什麼，
合約、交付、付款、供應商收入，每一步各自核對原始來源。
研究報告 → 研究室週報 → 從支出規模，追到供應商
這些投入，連到哪些供應商？ 從巨頭經過設備與服務，探索背後的具名供應關係。
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桑基圖總覽
點選公司聚焦關係；在圖內左右、上下滑動看完整供應鏈。
搜尋公司或系統 來源系統狀態 所有狀態 已運作 建設中 規劃中 已退役 未知／未提供 重設篩選
正在整理公開資料中的建設與供應關係。
圖可橫滑；關係清單可逐層展開
AI 建設業者、設備與供應商關係 從左側業者經中間設備到右側供應商。實線連到有證據的外部供應商，虛線只表示自研或內部設備屬性，停在設備欄。滑過左側業者可突出其完整關係，不重組不同系統的供應商。
箭頭表示建設與供應鏈傳導方向；線寬為示意權重，不代表實際付款金額。
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CPO 產品何時從供應端宣告走到具名客戶部署與可辨識收入？
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已到期待核對：2026-11-04 16:30 EST／台灣 11-05 05:30 Coherent 法說；尚未據此判定完成或延期。 目前判斷 CPO 已有產品投產、訂單與客戶機架驗證的證據。具名產品的正式部署與 CPO 專屬收入，仍待逐一核對。
agent orchestration／工具執行／sandbox 是否已產生可辨識的新增 CPU 出貨、使用與收入，而非一般換機、GPU host 或雲端份額轉移？
下一個時間窗口 2026 年 11 月（AMD Helion 機櫃配置預計供應）
已到期待核對：2026-10-29 法說，14:00 美國太平洋時間；尚未據此判定完成或延期。 目前判斷 獨立代理沙盒、具名 CPU 容量承諾及 Vera／AGI 初始交付已有證據。CoreWeave 10/2 自述已提供 Vera CPU，產品頁也列入，但9/30公告仍用將提供，公開CPU規格及區域表尚未列出獨立Vera項目，供應範圍與計費待核。Arm 10月新增機櫃設計展示與效能測試，不能替代原下半年較廣供應承諾；Arm 11/4 股東信稱已取得多家客戶延伸到2027年的採購訂單，首批商用交付排在其會計年度第四季，即2027年1到3月；AMD Helion 是11月供應目標，不能充作已交付。新增實體CPU出貨、實際利用率與可歸屬代理CPU收入仍未取得量化連結；AMD既有估算的沙盒類別與Intel高階產品組合限制仍保留，密度及排程效率也可能吸收負載。Intel第三季DCAI營收73.18億美元、年增78%；10-Q稱伺服器營收年增25億美元，主要來自ASP年增54%，ASP增幅多半來自高階產品組合，需求型調價居次；伺服器出貨量年增10%，公司歸因於超大規模雲端需求，沒有用途拆分。AMD第三季資料中心分部營收85.46億美元、年增97%，公司歸因於EPYC需求與MI450系列GPU上市，並稱第四季擴大Helios與Venice生產；分部含GPU，沒有EPYC收入、量價或用途拆分。目前不足判定新增週期已放量。
既有 48/54V 機櫃如何走向 800VDC，何時跨過驗證而真正交付？
目前判斷 截至 2026-11-03，800VDC 已新增光寶電源機櫃、降壓模組與整合展示，功率半導體保護原型、開放設施規格及 K-1 具名設計計畫；光寶 10 月 30 日公告電源機櫃第四季樣機出貨，法說稱 11 月送第二批樣品做系統整合驗證，通過後預計 2027 年第一季開始出貨，時程與數量視客戶部署而定。既有匿名實驗室驗證、光寶平台級 SiC 資格驗證與樣機出貨仍不等於終端驗收。指定來源尚未提供具名已運轉終端、800V 專屬量產出貨與收入收據。光寶整機驗證與 NVIDIA 供應的 2026 下半年、NVIDIA 列級供應的 2027 年仍是公司目標窗口；原生中壓交流轉直流仍有整流器與固態變壓器兩條路徑。
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已到期待核對：2026年10月29日：Ibiden上半年決算；尚未據此判定完成或延期。 目前判斷 高階載板的擴產承諾與營運實績已有具名證據，客戶預付也開始進帳：欣興9月底暫收客戶款594.90億元，Ibiden上半年前受金增加1,187.96億日圓；付款方未具名、屬負債非營收，不能歸給NVIDIA或特定產品。全產業缺口仍無同口徑資料可量化，Ibiden所稱需求大幅超過供給屬公司依客戶資訊的估計。欣興509億元是設備預下訂單，非已付款；第三季毛利率28.85%不能全歸因ABF。接下來追設備到位、材料與客戶認證、合格出貨、實付及折舊；玻璃核保留技術觀察，不預設取代時點。
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