選擇權Delta

接觸選擇權的人一定都聽過Delta。選擇權的Delta有一個超好用的功能，它告訴我們一口選擇權成為價內的機率。對！你沒看錯，Delta清清楚楚寫在那邊告訴大家一口選擇權成為價內的機率是多少。我們可以賣出Delta=0.2的CALL，代表這口CALL有80%機率是會維持在價外，我們的勝率就是80%。

Delta理論定義是：加權指數（以台灣標的資產為例）價格變動1個點時，選擇權價格變動幅度。例如delta=0.5，加權指數每跳動1個點，選擇權價格將變動0.5點。這個定義未來在許多對沖、套利等進場策略會用到，但是在建倉時還不需要（wiki）。

嚴格說勝率有另一套算法，但算出來跟Delta差距不會超過兩個百分點，所以用delta為依據即可。

選擇權建倉與高勝率

開始了解選擇權delta前，可以先看看50秒說明影片，加深印象學習更有效率

選擇權建倉方式佔長期穩定獲利的成功率中我認為至少有70%，平倉佔成功比例15%，調整部位佔成功比例15%。建倉時必須挑高勝率點位，避開風險，計算好時間與外在價值。

各個券商軟體都可以看到delta，不過目前沒有券商支援手機查詢。讓無法盯盤、不方便開電腦軟體的交易者，可以到Youtube頻道-不預測漲跌 每天早盤、夜盤的直播中，快速查詢Delta即時數字和點位價差。

選擇權建倉時可以選擇賣出delta=0.2的call，代表這口call有80%的機率會是價外，勝率就是80%。

圖片中：

• 左邊黃色框框 16650 Call為例，Delta=0.23，16650 Call有23%會成為價內，代表有77%會維持在價外，賣出16650 Call的勝率就是77%。
• 右邊黃色框框 16000 Put為例，Delta=0.199四捨五入算為0.2，16000 Put有20%為成為價內，代表有80%會維持在價外，賣出16000 Put的勝率就是80%。

Delta是幫我們找到高勝率點位的指引、挑選高勝率點位的依據。
以我為例，我喜歡賣價差100點，保證金$5000，可以收10~15點權利金的價差單*，或是價差150點，押金7500，收15~20點權利金，只要這時候delta不要高過0.25，就是勝率有75%我通常都會開倉賣出。

*價差單與保證金詳細計算方式可以參考 選擇權價差單是什麼？了解價差單概念、目的，打破風險迷思！

注意事項

千萬不要貪心！不要突然有一天看到賣Delta等於0.45的Call有100點權利金可以拿，且認為大盤一定漲不過這個壓力點位，就用力賣下去。勝率55%跟賭博沒兩樣，長期累積下來的獲利，通常會在這筆交易賠光光。

選一個14%機率成為價內的Call賣出，收10點權利金，雖然權利金少點，不過代表有86%勝率。
短線看籌碼、看法人動向，投信連買、季底作帳股，分點連買，所以某某股票漲的機率很高，高？有多高？還是經驗法則？外資降評、投信賣超第一名，所以某某支股跌的可能性很大，大?有多大?可以量化嗎？都不行！

短線只有選擇權可以做到這些事情，用科學方法去建倉、平倉，有所本，有依據地進行交易，才是長期獲利的根本。賣出選擇權是穩定長期獲利的方式，一定是選擇很價外的選擇權做賣出交易。除非有不同的策略，不然，選擇勝率高、收到少一點權利金的選擇權，通過多次、高勝率、小金額交易，目標是達到穩定且100%獲利的目的。

持續進行高勝率交易，一定會為帳戶帶來長期正向回報。

更多選擇權知識與策略運用教學：
– 選擇權策略運用 Iron Condor (鐵兀鷹)
– 選擇權交易新手起手式：賣出第一組中立部位
– 選擇權價差單運作概念

選擇權賣方建倉核心概念

建倉在長期穩定獲利成功率佔比至少70%（平倉15%、調整15%），建倉賣出時點位最重要，一定要把握小價差、多點位、高次數原則：

1. 挑高勝率點位
2. 避開風險
3. 計算好時間與外在價值

結論

1. 選擇權Delta超好用功能，它告訴我們一口選擇權成為價內的機率。
2. 賣出Delta=0.2的CALL，代表這口CALL有80%機率會維持在價外，賣方勝率就是80%。
3. 建倉時透過Delta挑高勝率點位賣出。
4. 選擇權建倉方式佔穩定獲利成功率70%，平倉佔15%，調整部位佔15%。
5. 選擇權透過計算Delta，用科學方法去建倉、平倉，才是長期獲利的根本。

常見問題

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