選擇權教學
《台指期夜盤》最常見盤後8大疑問+避險方式教學（用期貨和選擇權）用說人話方式一次解答！
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台指期夜盤：政府設立夜盤目的是讓投資人多一個避險管道。投資人能於夜盤進行交易（每日15:00開始），能用來避險的商品是期貨和選擇權。台指期夜盤是跟著國際情勢波動，而夜盤主要交易量以專業投資人的自動交易程式為主。用手機APP可以看到夜盤期貨與選擇權報價，選『台指近”全”』即可。
Q1. 台指期夜盤時間（又稱台指夜盤、盤後）交易時段幾點到幾點？
每日交易時段區分為『一般交易時段』及『夜盤交易時段』。
- 台股期貨與選擇權一般交易時段：08:45~13:45
- 台股夜盤時間的期貨交易時間與選擇權交易：15:00~次日05:00
- 現貨股市幾點開盤、幾點收盤、台股時間是09:00~13:30
更完整時間表請參考 期貨、選擇權交易時間表說明 和 2024股市休市行事曆與台灣股市封關日
台股期貨電子盤
台股期貨電子盤是指在一般交易時間結束後開放的期貨盤後交易或夜盤，讓投資人可以更長時間參與交易。在台灣的電子盤中，可交易的商品有臺股期貨、小型臺指期貨以及臺指選擇權，皆有長達19小時的交易時間。電子盤的實施可以強化避險機制，滿足投資人的需求，也可以增加投資的動能。
Q2. APP中顯示台指期後面有的是”數字”有的是”近”，看哪個最好？
有”近”的會自動顯示距離現在最接近結算的台指、小台指報價。
例如今天是2022年4/5號，離現在最近的結算日是4月第3個週三，所以顯示有”近”字的就是4月台指/小台指報價囉。以此類推，如果今天是4/20，距離現在最近的結算日是5月第3個週三，則顯示有”近”字的就是5月台指/小台指報價。
如果平常不會交易遠月或是指定月份的期貨，其實清單中加入有”近”的報價就好囉。懶人使用，設定一次即可。
*關於期貨、選擇權結算概念可以參考 一篇讀懂結算日及降低虧損方法
你需要這3個『能幫助交易更穩定』的資訊嗎？
- 說明波動率指數影片 x2 （*這些影片我從未發布在任何公開管道）
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- 選用選擇權策略的評估過程說明影片 x1
Q3. 在APP台指期夜盤指數怎麼看報價？
打開各期貨商APP，可以看到期貨報價有兩種，分別是：『台指近月』和『台指近”全”』
台指近月就是問題1.中提到的 一般交易時段（8:45~13:45）
台指近”全”，多了一個全字則是全部交易時段都可交易（8:45~13:45和台股盤後交易時間15:00~隔日05:00）。簡單說就是你只要把有”全”字的加入清單中就一定不會錯了！
期貨交易時間下圖以小台期貨為案例說明，上列沒有”全”字的報價在8:45~13:45才會跳動，過了13:45就靜止。有些期貨商的系統還能交易，結果變成真的去掛單並把保證金扣著但卻無法真正去交易。
上圖中有”全”字的報價是只要可以交易的時間都會跳動，8:45~13:45和15:00~隔日05:00。
所以不管是交易台指、小台指，把有全字的選項加入就OK囉！不管早盤或夜盤都可以、看也可以交易，更不用擔心掛單後保證金被扣著卻無法交易的窘境。
TIPS* 當你看夜盤覺得怎麼報價不會動，很有可能沒選到有“全’字的合約！需注意。
Q4. 台指夜盤、小台指夜盤遇到危險要補保證金嗎？
不用，但不建議。原因如下：
早盤交易當保證金低於維持保證金，權益比率低於25%會有砍倉的機制，但在夜盤時期貨與選擇權屬於豁免商品，不會被強制砍倉。
舉例，放NT$190,000元保證金做多1口大台指期貨，夜盤遇到下跌面虧損達-NT$130,000雖然很痛苦，但不會立即被強制平倉。不過該來的總是要來，若隔天8:45開盤時還是權益比率過低，就會被強制平倉。
*大台保證金NT$184,000，小台保證金NT$46,000
Q5. 早盤下的單夜盤可以平倉嗎？或是夜盤下單早盤平倉？
可以，但在APP中要選對報價合約才行。
台指近跟台指近”全”，兩者只有報價時段不同，但交易的是同一商品。早上買台指期，晚上賣掉早上留倉的這口期貨是OK的；同理晚上買台指期一口留倉，隔天早上賣掉這口當然也OK！
只要確保是選有”全”字的『台指近全』或是『小台指近全』即可，因為夜盤交易（台股盤後交易）模式與日盤相同，相同商品可以互相平倉。
TIPS* 需要注意夜盤是沒有當沖保證金減半優惠，就算有申請也只有日盤可以享有此優惠。
Q6. 台股夜盤影響日盤嗎？一定要盯著夜盤嗎？
台股美股關係是什麼？台灣經濟受世界影響不分日夜，所以台指夜盤跟著美股走，美股多數時候代表全世界走勢與波動，所以台指夜盤可以說多數時候是全世界走勢。
當美股大跌，台指夜盤通常會跟著下跌，而且也可預期隔日早盤非常可能低開出現向下跳空缺口，畢竟期貨很大意義上就是預測現貨走勢，不是嗎？
至於是否要盯著夜盤就看人囉，沒有一定。萬一下跌，早盤做多的人可以透過買選擇權PUT或是做期貨空單（但較不建議）幫早盤未平倉的多方部位避險。
結論：台指夜盤會影響隔日開盤；台指期夜盤看盤不一定要盯著，但須知道有避險選項可用和使用方式。
如果想透過交易美股進行避險，請參考 台灣人美股開戶：4大海外券商vs元大複委託；IB盈透低成本全球交易＋免費出金
Q7. 台指夜盤跟著美國股市走？可參考哪些資訊呢？
台股與美股連動關係在夜盤很明顯，台指期夜盤基本上是跟著美股走，如果美股大漲但夜盤沒跟著漲，那則需特別小心看待喔！如本文開頭提到夜盤幾乎只透過交易機器人在買賣，是依照演算法進行交易，以幫早盤未平倉現貨避險為主（避險是盤後交易好處之一）；如果美股漲但演算法不覺得隔天早盤會漲，那當然不會去買入期貨啦！夜盤沒跟著美股走這就是需注意的地方。
可以參考的資訊：
- 夜盤期貨漲跌是否有跟著美股走
- 夜盤可以觀察美股台積電ADR（美股代號TSM）走勢。因為台積電佔台股大盤比重高，夜盤時美股台積電ADR上漲，合理預期隔日早盤台積電上漲機率高，較可能帶動大盤指數向上。
*台積電adr盤前報價可以在 tradingview app中即時查詢；網頁版可以在 investing網站即時查詢。
也可參考美股電子盤，這指的是美國股市盤前及盤後（又稱美股盤後盤）的交易，時段為美東時間星期一到五 8:00～9:30和16:00～20:00，剛好是一般交易時段9:30～16:00往前後延伸，有點像台灣台指期交易，只是美股電子盤交易的是現貨。
Q8. 台指夜盤當沖保證金有減半嗎？稅金與手續費如何計算？
- 夜盤當沖沒有保證金減半。就算有申請也只有日盤可以享有此優惠。
- 夜盤稅金是十萬分之2。
股價指數期貨交易稅是每次交易合約金額的十萬分之2；而期交所對結算會員收取之結算手續費目前為8元，對期貨商收取之交易經手費為12元，合計為20元。期貨商對交易人收取之手續費則由期貨商自行決定。在這個頁面可以取得優惠手續費開戶的方式。
期貨與選擇權相關費用表
| 單位:新臺幣元/口 | 交易經手費 | 結算手續費 | 交割手續費 | 期貨交易稅率 |
| 臺股期貨(TX) 電子期貨(TE) 金融期貨(TF) 臺灣50期貨(T5F) | 12 | 8 | 8 | 0.00002 |
| 臺指選擇權(TXO) 電子選擇權(TEO) 金融選擇權(TFO) 股票選擇權(交易標的為ETF者) | 6 | 4 | 4 | 0.001 |
| 小型臺指期貨(MTX) 股票期貨(交易標的為ETF者) 臺灣永續期貨(E4F) | 7.5 | 5 | 5 | 0.00002 |
| 股票選擇權 (交易標的為股票者) | 3 | 2 | 2 | 0.001 |
| 股票期貨 (交易標的為股票者) | 3 | 2 | 2 | 0.00002 |
資料來源：台灣期交所
台股夜盤交易可參考外資期貨未平倉部位
在台灣，外資期貨空單的數據被視為進行台指期貨和台指選擇權交易時的重要參考依據。以下是外資期貨空單及盤後參考資料相關的詳細說明：
- 外資期貨空單的重要性:
- 外資期貨空單的數據可以顯示外資在台指期貨市場上的動向，並由此推測未來市場走勢1。例如，外資期貨空單的增加或減少可能意味著外資正在對未來的市場走勢做出布局。
- 盤後參考資料:
- 盤後參考資料通常包括了當日的交易結算價、未平倉合約數、交易量等，這些資料有助於交易者瞭解市場的動向並制定策略。
- 如何運用外資期貨空單:
- 戰略方針：觀察外資未平倉部位可得知中期趨勢，而小外資的部位則反映了短期市場走向。
- 由於外資掌握著龐大的資產，他們不適合進行短線交易。外資持有的期貨未平倉部位通常反映了對市場中期走勢的判斷；相反地，小外資由於未平倉部位相對較小，因此在進行短線交易時更為靈活。
- 對於那些希望捕捉短期市場變化的投資者來說，應該重點觀察小外資的動向，並結合外資對中期市場的看法，作為制定自己交易策略的參考依據。
- 參考資料的重要性:
- 外資期貨空單和盤後資料能提供交易者重要的市場信息，幫助他們更好地理解市場動向，並制定相應的交易策略。
夜盤避險方式教學
台股夜盤出發點是『讓投資人有更多的避險機會』，不是讓手養的人晚上也能交易…
上述提到『台指夜盤跟著美股走，美股多數時候代表全世界走勢，所以台指夜盤可以說多數時候是全世界走勢』，在夜盤開始後（每日15:00）如果發生重大國際狀況，夜盤都會反應（例如最近烏俄戰爭夜盤動輒300點震幅），這是讓投資人多一個避險管道。夜盤能交易，能用來避險的商品是期貨和選擇權，以下針對使用期貨和選擇權作為避險案例說明。
我印象非常深刻的一件事，2020年11月9號，疫苗大利好美股道瓊暴漲1600點，當天台股夜盤期貨漲了幾百點。
如果投資人早盤因為新冠疫情而做了現貨空單部位，晚上美股上漲非常有可能隔日開盤台股會大幅往上跳空（事後即是如此），導致空單血虧；這時候可以考慮於夜盤交易時段買入選擇權CALL或是期貨多單。
因為夜盤上漲讓選擇權CALL/期貨多單上漲進而獲利，隔日開盤確實跳空上漲，可以拿夜盤建倉部位的獲利補上空單虧損。假使隔日開盤並沒如期跳空上漲反而下跌，原本的空單獲利，可拿獲利補上夜盤選擇權/期貨多單的虧損。
重點：利用夜盤交易的商品，讓部位進入漲跌都不會有巨大風險的對沖狀態。
上述說的是夜盤暴漲比較少見，較多次都是美股下跌讓隔天台股開盤跳空往下，連賣都來不及；遇到這種狀況投資人可以在夜盤買入選擇權PUT幫手上的現貨避險。選擇權運作方式可參考 入門選擇權教學》買權賣權是什麼？
而這裡我就不建議單獨使用期貨做空單避險了，因為突如其然的下跌來的又快又猛，往往伴隨大力反彈！期貨做錯方向風險無限，大跌/大漲時非常可能會被追繳保證金。用選擇權PUT避險則不同，用少少權利金買1~3口PUT，上漲PUT的虧損有限，下跌獲利可以拿來補現貨虧損，就算不能達成損益兩平至少也能大幅降低虧損風險。
比起單獨期貨或單獨選擇權，我建議進階一點的做法：
看多為主的策略：使用Covered call或是Protective put策略，期貨跟選擇權搭配，可參考影片說明
賺波動為主、避開追漲殺跌的策略：『雙買＋小台』策略，很適合最近台股走勢，尤其夜盤動輒200~300點震幅，一定要學會用選擇權掩護期貨，避開風險。
避險就是夜盤的用意！讓投資人可以依據不同情勢做出避險動作（跟美股選擇權一樣是避免為主），避免只能眼巴巴望著美股走勢與自己部位相反導致提心吊膽。
多次IOC是夜盤交易必備工具
選擇權交易透過多次IOC（洗單）功能，由電腦監測價差點數並自動連續嘗試建倉直到成交為止，適合台股夜盤時段想安心睡覺的人。多次IOC是選擇權交易人必用工具。以下用影片實際demo，說明在夜盤使用多次IOC建倉與平倉教學。
用手機APP建立價差單教學
常見問題快速QA
台股夜盤期貨與選擇權交易時段：當日15:00~次日05:00
打開APP可以看到期貨報價有2種：『台指近月』和『台指近”全”』。只要把有”全”字的加入清單中就不會錯！TIPS* 當你看夜盤覺得怎麼報價不會動，很有可能沒選到有“全’字的合約！需注意。
不用。
可以。夜盤交易模式與日盤相同，相同商品可以互相平倉。只要確保是選有”全”字的『台指近全』或是『小台指近全』即可。
是；畢竟期貨就是預測隔日現貨走勢。台指夜盤會影響隔日開盤，晚上不一定要盯著，但須知道有避險選項可用和使用的方法。
1. 夜盤期貨漲跌是否有跟著美股走
2. 夜盤可以觀察美股台積電ADR走勢。台積電佔台股大盤比重高，夜盤時美股台積電ADR上漲，合理預期隔日早盤台積電上漲機率高，可能帶動隔日指數向上。
夜盤當沖『沒有』保證金減半；夜盤交易稅金跟日盤一樣都是10萬分之2。