2026選擇權結算日｜月選週選日期總整理＋結算方式與未平倉處理全攻略

選擇權結算日常見問題 FAQ

選擇權結算日是幾點結算？

週三到期的選擇權（月選與雙週選）最後交易時間為當天13:25，週五到期選擇權為13:30。結算價並非以收盤最後一筆成交價計算，而是以到期日收盤前30分鐘內（13:00-13:25或13:00-13:30）加權指數成交價的算術平均價來決定。因此實際結算價可能與收盤指數有數十點的差距。

選擇權結算日未平倉會怎樣？會被強制平倉嗎？

是的，到期日未平倉的所有選擇權部位都會進入期交所的強制結算機制。價內合約會以內含價值自動履約結算，價外合約則價值歸零、自動失效。例如，你持有履約價20000的CALL，結算價為20150，內含價值為150點（150 x 50元 = 7,500元），會自動結算入帳。若結算價為19900，該CALL為價外，不履約也不收手續費。

選擇權結算價怎麼算？和大盤收盤價一樣嗎？

不一樣。選擇權結算價是以到期日當天收盤前30分鐘內，台灣加權股價指數所有成交價的簡單算術平均價計算，而非最後一筆收盤價。舉例：2025年7月月選結算日，大盤收盤在23,450點，但結算價經計算後為23,412點，兩者差了38點。這個差距足以影響價平附近合約的損益，交易人千萬不要用收盤價來估算結算結果。

結算時價外合約需要手續費嗎？

價外合約結算不需要手續費，也不需要繳交期交稅。只有價內合約因為有履約價值，才會產生手續費與期交稅。因此，如果持有遠價外的CALL或PUT（或組合單），可以考慮留到自然結算，省下一筆平倉手續費。但要注意：若結算前市場大幅波動，原本價外的合約可能變成價內，屆時就會產生履約費用。

週五到期選擇權和週三到期有什麼不同？哪個適合新手？

最主要的差異在到期日不同（週五 vs 週三）以及週五到期合約不適用當沖交易。新手建議先從週三到期的月選合約開始，因為存續期間較長、流動性較好，容錯空間大。週五到期合約較適合已熟悉選擇權特性、需要針對特定事件（如美國數據公布）做短線操作的交易人。

2026年有哪些月份會同時存在5份以上的選擇權合約？

2026年4月、7月、9月、12月因為有W5合約，加上月選與週五到期合約，單一時間點最多可能同時有6-8份不同到期日的合約在市場上交易。交易人選擇合約時，應以策略需求為主而非到期時間。例如大區間賣方策略適合較遠到期的合約收取較高權利金，事件型買方策略則適合最近一期的合約以減少時間成本。

選擇權結算日前應該提早平倉還是等結算？

視部位狀況而定：價內合約建議提早平倉鎖定獲利，遠價外合約可留到結算省手續費。具體判斷依據是：如果合約離價平100點以上且為價外，留到結算的風險較低；若合約接近價平（正負50點以內），結算價的不確定性很高，建議在結算日前一天或當天上午主動平倉。

選擇權結算日實戰操作指引

以下4個步驟是結算日前後的標準操作流程，適用於月選、週三雙週選與週五到期合約。建議在每次結算日前2個交易日開始執行。

1. 結算前2天：盤點部位狀態 — 打開券商軟體，逐一檢查每口合約目前是價內、價外還是接近價平。價平附近（正負50點）的合約風險最高，優先處理。
2. 結算前1天：決定平倉或留倉 — 價內合約若已有獲利，建議在結算前一天收盤前平倉鎖定利潤，避免結算日跳空風險。遠價外合約（離價平100點以上）可考慮留到結算，省下手續費。賣方部位若接近價平，務必建立對沖（如買進相鄰履約價做價差保護）。
3. 結算當天：留意13:00後的結算價波動 — 結算價以最後30分鐘（13:00起）的算術平均價計算，這段時間盤面容易出現「尾盤拉抬」或「尾盤殺低」的異常波動。不要在這段時間追價，保持紀律等結算結果。
4. 結算後：檢視損益並規劃下一週期 — 結算完成後，至期交所網站或券商APP確認實際結算價與損益。將本次結算的操作紀錄（進場價、結算價、損益）記入交易日誌，作為下一個週期的策略調整參考。若需要查詢歷史結算價，可至期交所選擇權結算價查詢頁面。

選擇權結算日操作策略：買方 vs 賣方注意事項

結算日當天，選擇權的外在價值（Time Value）會歸零，只剩下內含價值（Intrinsic Value）進行結算，因此買方與賣方的操作重點截然不同。以下從進場時機、風險控管、停損策略三個面向進行比較。

買方在結算日前最容易犯的錯誤是「死抱不放」：明明方向判斷正確但只差幾點未到價內，最後外在價值歸零導致全額虧損。

根據期交所統計，台指選擇權買方的整體勝率約在20%-30%之間（截至2025年），因此嚴格執行停利停損比等待結算更為實際。

賣方則需注意結算日前一天的大幅跳空風險。2025年8月5日台股因日圓套息交易平倉（Carry Trade Unwind）單日下跌超過1,800點，許多賣方部位瞬間從價外變成深度價內，虧損遠超預期。

這個案例說明即使距離結算只剩一天，裸賣部位仍須設定明確的對沖機制。

選擇權結算日是什麼？認識2種選擇權合約

選擇權結算日是指選擇權的最終交易日，當天會進行選擇權結算與選擇權合約交易。選擇權合約分為「雙週選擇權」與「月選擇權」，其中週選擇權是每週結算一次，台股週選擇權新合約會於每週三8:45開放交易，直到隔週三13:25進行結算，而週三當天同時會有新、舊合約可交易。P.S. 期交所於2022年11月將週選改成雙週選。

另外，須留意選擇權結算價是依照大盤點數，也就是加權指數進行計算，而不是看期貨，並且所有買入、賣出的「週選擇權」合約都要在星期三進行結算；而「月選擇權」合約則是在當月第3週的星期三進行結算。

透過這影片，用影音方式說明結算日，可以幫助你更快了解雙週選與月選合約運作方式。更多細節可以參考 選擇權教學 說明。

2023選擇權結算日新方式『雙週選解析』與『策略應對方式』YouTube 影片・點擊才載入

2024選擇權結算日期總整理，快速掌握交易時間

券商會用年份＋月份並於結尾加上W（2024＋01＋W2）表示雙週選，W後方的數字表示將於該月的第幾個星期三進行結算。

結算日是第一個週三的雙週選合約會用W1表示，第二個週三結算的會用W2，以此類推。但是不會有W3，如上段所述，月選合約會在當月第3週的星期三進行結算，所以不會有W3合約。下圖為2023年選擇權結算日日曆，讓你迅速掌握選擇權結算日期。

因為從週選改成雙週選的關係，市場上有時候會同時存在高達4份合約。以2022.11.23（三）為例，有：當天要結算的舊合約、當天新雙週選合約、將於下個週三結算的合約和12月的月選合約（如下圖）。

雖然合約多，但決定要交易哪份合約是以誰對策略最有利來判斷，而非以結算時間來決定。例如，大區間策略就適合在雙週選提早建倉，收更高權利金；『雙買＋小台』策略則不適合雙週選，盡量以交易剩下7天就要結算的合約為主。P.S. 這兩個策略都在40分鐘免費培訓裡面有詳細說明。

月選結算日也是期貨結算日

2024各月的交易結算日期分別為：01/17、02/21、03/20、04/17、05/15、06/19、07/17、08/21、09/18、10/16、11/20及12/18；而這些日期也是每月期貨結算日（大台與小台）。若大家想知道過往的週選擇權結算價，我把最近1年的資料放在本頁下方，可點此連結快速查詢。若想看更久遠的資料可以到期交所網站查詢每週選擇權結算價的歷史記錄。

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用大戶未平倉部位協助判斷每週結算點位

在進入結算日之前，可以看看大戶選擇權未平倉部位的損平點與盈虧狀況，下圖上方的損平點與盈虧狀態，是模擬大戶選擇權未平倉部位留進結算的狀況（類似選擇權支撐壓力表，只是這針對大戶部位而非全市場部位）。

資料來源是以盤中交易且包含夜盤有意義量的單進行計算，跟其他來源資料區別是 這邊把造市者和小散戶的交易單濾掉！PURE！很純的大戶部位。P.S. 這個圖會一直動態變動。

透過解讀大戶未平倉部位，可以幫助交易人手上部位進一步趨吉避凶，提升勝率。下方影片詳細說明使用工具查詢大戶部位結算預估盈虧狀況的方式。

用留倉部位跟大戶部位進行比較，看內含價值和外在價值變化，判斷平倉時機YouTube 影片・點擊才載入

選擇權結算計算方式：3個案例教你快速判斷價值

在了解結算方式之前，可以先透過50秒影片快速認識「選擇權履約價｜價內、價外、內含價值、外在價值」，初步認識這4個概念有助於理解選擇權結算方式。

選擇權履約價｜價內價外、內含價值、外在價值 #50秒學一招 #不預測漲跌 #選擇權課程YouTube 影片・點擊才載入

選擇權於結算日當天，所有外在價值會歸0，因此僅以內含價值進行結算。內含價值為選擇權履約價與結算時大盤點位的差距，以下將用3個案例進行說明，讓大家更容易理解在不同選擇權合約中的內含價值：

1. 價外合約：週三13:25大盤（加權指數）收盤在17510，賣17600CALL收20點權利金的賣方獲利20點。因為17600為價外合約，價外合約只有外在價值沒有內含價值，且外在價值被歸0了，當初賣方賣出合約收20點，現在只要用0點買回平倉，獲利就是20點，而當初跟賣方對做，買入這口17600CALL的買方即損失20點。
2. 價內合約：週三13:25大盤（加權指數）收盤在17510，賣17450CALL收20點權利金的賣方虧40點。因為17450是價內合約需以內含價值進行結算，17450CALL的內含價值是履約價跟大盤的差距：17510-17450=60。賣方則需賠60點給買方，但是一開始先收了20點，所以賣方總虧損為40點，買方則獲利40點。
3. 價平合約：週三13:25大盤（加權指數）收盤在17510，賣17500CALL收20點權利金的賣方獲利10點。17500是價內合約需以內含價值進行結算，17500CALL的內含價值是履約價跟大盤的差距：17510-17500=10。賣方則需賠10點給買方，但是一開始先收了20點，所以賣方還賺了10點；同時買方支出20點但是只收回10點，所以虧損10點。賣方就算看錯也不一定會出現虧損，而買方看對也不一定會獲利。

下方表格整理出上述3個案例的內含價值、買賣方的獲利情形：

若想深入了解選擇權價內價外合約與權利金的組成方式，請參考選擇權履約價｜價內價外、內含價值、外在價值一文。

結算價計算方式

很多人會看結算日當天大盤收盤價並用收盤價當結算價格，這是錯誤的！每週或每月選擇權最後結算價之計算方式是：以到期日證券市場當日交易時間收盤前30分鐘內標的標的物成交價之算術平均價訂定出（交易時段13:00至13:25）。

例如，2022年6月月選合約結算日當天，大盤收盤在15999點，但選擇權結算價依據上述計算方式得出是16061，這很重要千萬不要再搞錯囉！

選擇權結算日未平倉會如何？

結算日未平倉的部位都會被強制平倉。選擇權與期貨都有結算日，若持有當月未平倉的台指期貨倉位（大台、小台），或是未平倉的選擇權部位，在每月的第3個週三所有未平倉部位都會進入期交所結算機制，換句話說就是強制平倉。例如2022.07.20（第3個週三）當天13:30會把所有7月份的期貨與選擇權部位強制平倉。

以下列出一些關於結算日大家常有的疑問，幫您快速解答。例如：結算時間？未平倉進結算要手續費嗎？要交稅嗎？

結算日停止交易時間

• 當天進入結算的契約，最後交易時間是當天13:24.59 。
• 國內當沖商品則到13:15。

選擇權結算要手續費嗎?

選擇權以履約與否決定是否需要手續費。

• 價內選擇權結算 → 有履約價值 → 需手續費與期交稅
• 價外選擇權結算 → 無履約價值 → 不用手續費，也不用期交稅

所以，如果持有遠價外的CALL或PUT或組合單，其實可以留到自然結算，省去一筆手續費。如果需要低手續費開戶可以參考 選擇權開戶拿優惠選擇權手續費2方式

2022年的結算日前進場實際案例

選擇權未平倉結算日自救，週三3招降低虧損 [頻道會員影片限時公開] 2022年新角度看選擇權｜選擇權教學 策略 心法 攻略YouTube 影片・點擊才載入

了解選擇權結算的計算方式，我們可以發現獲利或虧損額度取決於內含價值的大小，而內含價值是「選擇權履約價與結算時大盤點位的差距」，換句話說，只要這差距越大就表示獲利或虧損越多。然而結算時的大盤點位難以預測，若想要獲利或避開虧損風險，就必須了解避險、對沖與正確的出場時機，否則可能造成虧損。

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常見問題QA

台指選擇權最後結算價查詢一覽表

資料來源：台灣期交所

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