有時候可以明顯看出選擇權籌碼的交易，誰買價平、誰賣價外。今天是個好機會，以3月31號盤後籌碼變化為例，我們用清楚案例來學解讀的過程，熟悉了未來遇到不清楚但是有蹤跡的狀況，也可以進行辨認。
看完本篇可以學到：
解讀期交所資料
當有明顯訊號出現，透過期交所資料可以判讀外資自營商、大戶、散戶買賣的位置。在 《2023選擇權籌碼分析》從交易動機出發，讀懂市場動向！ 介紹過如何判讀期交所得到的資料，知道：
- 負數代表賣方部位。例如：CALL 留倉口數是負數，代表賣出CALL。
- 未平倉金額是買方部位未平倉和賣方部位未平倉金額加總。如果外資CALL 未平倉金額為正數，代表外資買CALL 的金額大於賣CALL 的金額。
- 透過淨部位正數、負數與未平倉金額正數、負數可以知道買賣方部位分布。
- 利用外資選擇權和自營商選擇權交易資訊，可以推估出散戶選擇權未平倉部位。
在 選擇權籌碼分析系列（二）區分散戶中的大戶和正散戶 中也知道透過對損平點計算掌握度，留倉風險掌握度，可以判斷大戶籌碼是否進場，進而區分大戶、中實戶和散戶籌碼。雖然多數時候都是模糊不清，一但出現比較明確的軌跡時，就是可以盯著看的時候。
價平價外誰在買賣
以3月31號收盤資料為例，一步步細讀數字。
首先，紅色箭頭處可以看到外資CALL部位留倉數量有8000口，接著看未平倉金額，金額是右軸單位為千萬，所以留倉金額3700萬。右邊圓餅圖可以看到詳細數字。
接著看散戶CALL 部位細節，紅色箭頭處指出散戶CALL 未平倉在零軸以下是負數：-4400口，就是賣4400口的意思。接著未平倉金額3500萬，一樣圓餅圖這邊可以看到數字。我們知道：買方口數 + 賣方口數 = 未平倉口數
透過上圖，從剛才的數字可以推斷出買方口數買的少，因為數字小；賣方口數賣的多所以數字大，兩邊加起來是負數。買方金額 + 賣方金額 = 未平倉金額
買方金額買高價代表數字大，賣方金額數字小是賣低價，兩個加起來是正數。可以得到結論：買少且買高價，是買價平。 賣多賣低價，是賣價外。
於是可以知道大戶、中實戶又出現了！最後看看自營商CALL 部位細節，可以進一步判斷多空氛圍。
自營商CALL 留倉數量在0軸以下是負數，賣3500口。未平倉金額也是負數，賣7200萬。接下來，透過市場全貌推測自營商對後市看法。
選擇權未平倉與當日市場全貌
透過上述資料組合後，可以知道當日交易市場全貌。這個是概念，一眼看過去的估計。當然透過細算或是不同的排列組合，應該可以推估出更詳細的數字。不過，就像我一再強調這只是個輔助資料，不是主要下單依據，所以有個輪廓就好。
有了輪廓，再來看看自營商的籌碼與期貨變化。因為自營商賣了價平CALL，再買期貨多單114口，可以推測是對沖賣價平CALL 的風險。 但是要對沖賣價平CALL 可能需要4~5000萬，只用114口看起來偏少，換句話說自營商應該是對沖風險保持中立偏多一點；如果是用250口對沖我會覺得偏更多，如果沒有多單對沖就會覺得是偏空了。
不預測漲跌籌碼分析
每日於台股早盤收盤後，提供選擇權籌碼分析與我的觀察加上評論，每日更新。協助大家從外資與自營商的角度看市場，透過專業的方式學會解讀選擇權籌碼的方式。同時也保留過往報告提供有需要的人隨時查詢。因為期貨、選擇權絕大多數都是電腦單在跑，都是自動化交易。所以要從這邊推論出各方意圖其實不算難。
選擇權籌碼怎麼看
加入『7堂課學看選擇權籌碼分析』課程！課程跟APP一樣會持續更新。每日籌碼分析，遇到值得收錄、適合用來說明籌碼觀察的案例會新增為補充資料，透過實際案例幫助大家學習事半功倍。目前已新增10次，漲價4次：
- 🚩 2021/11/18 案例更新｜散戶權證大力做多觀察方式，一切都帶有大戶的堅定感！
- ….
- 🚩202203W5『雙買＋小台』+看籌碼後平倉想法與其他選項模擬過程
- (最新) 🚩202205W4 選擇權週選合約快結算『看籌碼＋用策略』快進快出案例
（11月 $1899 > 1月 $2399 > 3月 $2599 > 4月 $2988 > 6月 $3???）
累積更多內容後課程會漲價，越早加入越划算，未來依然能持續看更新補充資料。點下圖了解課程細節或點購物車按鈕直接參加課程。
說人話的選擇權課程｜紮實知識基礎，帶你聰明解讀市場動向！
延伸閱讀
- 選擇權籌碼分析系列（一）《2021選擇權籌碼分析》從交易動機出發，讀懂市場動向！
- 選擇權籌碼分析系列（二）分辨選擇權大戶和散戶，學會看每日籌碼分析報表
- 選擇權籌碼分析系列（三）與辨別籌碼變化，從反常動作找強烈訊號（YT影片）
- 選擇權籌碼分析系列（四）透過選擇權籌碼看主力真正支撐與壓力（YT影片）
- 選擇權籌碼分析系列（五）看看誰買價平、誰賣價外（即本篇）
