有時候可以明顯看出選擇權籌碼的交易，誰買價平、誰賣價外。今天是個好機會，以3月31號盤後籌碼變化為例，我們用清楚案例來學解讀的過程，熟悉了未來遇到不清楚但是有蹤跡的狀況，也可以進行辨認。

解讀期交所資料

當有明顯訊號出現，透過期交所資料可以判讀外資自營商、大戶、散戶買賣的位置。在 《2021選擇權籌碼分析》從交易動機出發，讀懂市場動向！ 介紹過如何判讀期交所得到的資料，知道：

1. 負數代表賣方部位。例如：CALL 留倉口數是負數，代表賣出CALL。
2. 未平倉金額是買方部位未平倉和賣方部位未平倉金額加總。如果外資CALL 未平倉金額為正數，代表外資買CALL 的金額大於賣CALL 的金額。
3. 透過淨部位正數、負數與未平倉金額正數、負數可以知道買賣方部位分布。
4. 利用外資選擇權和自營商選擇權交易資訊，可以推估出散戶選擇權未平倉部位。

在 選擇權籌碼分析系列（二）區分散戶中的大戶和正散戶 中也知道透過對損平點計算掌握度，留倉風險掌握度，可以判斷大戶籌碼是否進場，進而區分大戶、中實戶和散戶籌碼。雖然多數時候都是模糊不清，一但出現比較明確的軌跡時，就是可以盯著看的時候。

價平價外誰在買賣

以3月31號收盤資料為例，一步步細讀數字。

首先，紅色箭頭處可以看到外資CALL部位留倉數量有8000口，接著看未平倉金額，金額是右軸單位為千萬，所以留倉金額3700萬。右邊圓餅圖可以看到詳細數字。

接著看散戶CALL 部位細節，紅色箭頭處指出散戶CALL 未平倉在零軸以下是負數：-4400口，就是賣4400口的意思。接著未平倉金額3500萬，一樣圓餅圖這邊可以看到數字。我們知道：買方口數 + 賣方口數 = 未平倉口數

透過上圖，從剛才的數字可以推斷出買方口數買的少，因為數字小；賣方口數賣的多所以數字大，兩邊加起來是負數。買方金額 + 賣方金額 = 未平倉金額

買方金額買高價代表數字大，賣方金額數字小是賣低價，兩個加起來是正數。可以得到結論：買少且買高價，是買價平。 賣多賣低價，是賣價外。

於是可以知道大戶、中實戶又出現了！最後看看自營商CALL 部位細節，可以進一步判斷多空氛圍。

自營商CALL 留倉數量在0軸以下是負數，賣3500口。未平倉金額也是負數，賣7200萬。接下來，透過市場全貌推測自營商對後市看法。

選擇權未平倉與當日市場全貌

透過上述資料組合後，可以知道當日交易市場全貌。這個是概念，一眼看過去的估計。當然透過細算或是不同的排列組合，應該可以推估出更詳細的數字。不過，就像我一再強調這只是個輔助資料，不是主要下單依據，所以有個輪廓就好。

有了輪廓，再來看看自營商的籌碼與期貨變化。因為自營商賣了價平CALL，再買期貨多單114口，可以推測是對沖賣價平CALL 的風險。 但是要對沖賣價平CALL 可能需要4~5000萬，只用114口看起來偏少，換句話說自營商應該是對沖風險保持中立偏多一點；如果是用250口對沖我會覺得偏更多，如果沒有多單對沖就會覺得是偏空了。

不預測漲跌籌碼分析

每日於台股早盤收盤後，提供選擇權籌碼分析與我的觀察加上評論，每日更新。協助大家從外資與自營商的角度看市場，透過專業的方式學會解讀選擇權籌碼的方式。同時也保留過往報告提供有需要的人隨時查詢。因為期貨、選擇權絕大多數都是電腦單在跑，都是自動化交易。所以要從這邊推論出各方意圖其實不算難。

• 選擇權籌碼分析與觀察，加上評論。影音每日更新 Youtube影音版連結
• 選擇權籌碼分析與觀察，當日報告與過往報告 查詢連結

說人話的選擇權課程｜紮實知識基礎，帶你聰明解讀市場動向！

經營Youtube頻道幾個月以來，透過回覆上千則留言，我清楚知道大家交易時遇到的問題與解決方法。我將選擇權知識重新編排，用淺顯易懂的方式講解，讓大家輕鬆學會選擇權運作方式，把基礎打好，少走10年操作彎路！

「說人話的選擇權課程」課程著重在2大領域：

1. 建倉：認識選擇權基本運作邏輯與點數計算（我發現不熟悉的人不在少數），把基礎打好後，也會花多點篇幅講建倉。
2. 調整：加入「不造成本金虧損」為主軸，進行觀念講解。這點我在許多影片都有提到，但是可能自己太習以為常，所以並沒有特別解說，後來發現許多人還是會走「拼一下看會不會過」的投資路線，實在太危險，所以這次課程也把這個觀念加入調整說明中。

歡迎參考我的賣Call賣Put運作解析影片或1分鐘看課程總覽影片，快速了解教學風格和課程內容。使用官網專屬折扣碼「GP249 」現省$249。現在有課程買1送1🔥加速計畫🔥

『說人話的選擇權課程』加速計畫🔥 送您32+8週進場策略與復盤說明影片（可下載，無限觀看），課程建立紮實基礎，配合32+8週進場策略規劃與復盤實戰過程，幫助您大幅提昇學習成效。了解加速計畫細節 請點此連結。

延伸閱讀

• 選擇權籌碼分析系列（一）《2021選擇權籌碼分析》從交易動機出發，讀懂市場動向！
• 選擇權籌碼分析系列（二）分辨選擇權大戶和散戶，學會看每日籌碼分析報表
• 選擇權籌碼分析系列（三）與辨別籌碼變化，從反常動作找強烈訊號
• 選擇權籌碼分析系列（四）透過選擇權籌碼看主力真正支撐與壓力
• 選擇權籌碼分析系列（五）看看誰買價平、誰賣價外（即本篇）