2021年中我幾乎都使用大區間策略,後來因為波動率指數降低且長期維持在15左右,主要策略改用月選合約交易,而週選合約多是用『雙買+小台』進場。
我在選擇權進場策略上產生明顯變化,因為2022Q1台股波動率指數和震幅跟過去幾年比較出現顯著差異;而到了2022Q3因為全球局勢動盪,高通膨、烏俄戰爭、波動率指數持續在20以上,我則改回大區間策略應對。
看完本篇可以學到:
評估策略選用過程
很巧!交易選擇權週選合約202203W1時,在進場建倉和平倉過程中出現一個很好的案例;以下使用這個案例說明我評估該使用哪個策略的過程。
大區間策略 vs 『雙買+小台』評估過程
波動率指數上升,選擇權權利金外在價值會跟著上升
=價平合變大
=雙買損平點區間擴大
=雙買+小台策略的小台更不好進場(風險變大)
這件事情在2021年Q3則剛好相反;當時波動率指數下降,權利金的外在價值下降
=大區間策略價外點數低
=不好先賣部位收集點數再買避險部位
=風險增加
因為波動率指數變化,讓雙買的損平點區間擴大,這對使用雙買+小台策略是個致命傷;但同時間波動率指數卻也讓權利金上升,這對大區間策略來說是好事✌️賣出部位獲利較高,可以好好賺波動了!
*說明過程有看不懂的地方可以參考下方提供的背景知識清單
適合的策略比好策略更重要
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- 出現進場時機點
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- 判斷波動會放大
- 交易計畫
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就像我常常在YT頻道說的,多放幾個策略在口袋,遇到適合的情勢和好時機,天時地利人和則拿出合適的策略應對,勝率自然高啦💪
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選擇權策略常見問題
選擇權策略是使用選擇權買權(CALL)和賣權(PUT)進行買賣部位搭配,有系統性地避開單純看方向買漲跌的操作。運用選擇權策略可以幫助投資人可以大幅降低投資風險,搭配方式有很多種,常見有使用選擇權策略建立中立部位賺取時間價值;期貨搭配選擇權策略組合達成大賺小虧的高盈虧比部位。
除了單純買、賣CALL和PUT,選擇權策略非常多樣,常見的有:
1. 中立策略不猜漲跌,跟著大盤移動(資金門檻低)
2. 大區間策略,賺波動為主不追漲殺跌(勝率高法人愛用)
3. 雙買+小台,快進快出勝率高但比較需技術(配合期貨獲利快)
4. Covered Call,提升期貨小台勝率
5. 跨合約賣權多頭搭配賣CALL(時機簡單明瞭新手適用)
6. 瑞士刀進場策略,配合盤勢有多種後手變化,需熟悉選擇權交易(風險低、盈虧比高)
『賣權多頭』是選擇權賣方策略。賣PUT看「跌不破」,跌破要賠錢,於是拿賣出Put收到的權利金去買保險,所以在更價外的地方買入Put,這種組合叫做『賣權多頭價差單』,英文是Put Credit Spread。
『買權空頭』是選擇權賣方策略。賣CALL看「漲不過」,漲過要賠錢,於是拿賣出CALL收到的權利金去買保險,所以在更價外的地方買入CALL,這種組合叫做『買權空頭價差』,英文是Call Credit Spread。
有期貨大台小台交易經驗的人可以嘗試『雙買+小台』策略;或是考慮單獨使用選擇權配置策略『跨合約賣權多頭搭配賣CALL』,這是個時機明瞭、操作簡單的新手選擇權策略。