Follow the Money｜Google 每月付 SpaceX 9.2 億美元，錢走到哪一步？我估鎖住的六個月約 55 億美元
P17作者估算不是官方承諾額，不填確定總約值。
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理解Google算力合約與可取消條件。
SPCX
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SpaceX AI基建、算力服務與併購完整資料
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Follow the Money｜Google 每月付 SpaceX 9.2 億美元，錢走到哪一步？我估鎖住的六個月約 55 億美元
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SpaceX（SPCX）第三季：Super Intelligence 營收 75.6 億美元超過 Starlink，營業利益 4.31 億對 23.67 億美元
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全部 8 篇延伸研究
SpaceX（SPCX）看骨幹履約，AST SpaceMobile（ASTS）分開看政府與手機服務收入
閱讀報告 →2 年半的轉換期、7,200 萬美元的替換硬體：軍用衛星連線的門檻不在星座規模
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Musk 買下 Mesh Optical，買到的是什麼、還沒買到的又是什麼
早期個人收購說法不覆寫後來SpaceX 10-Q的公司收購披露。
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SPCX 的 Starlink 業務：用更低成本、更好服務，把電信業者的錢光明正大搶走。但…
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發射成本崩塌：銥星之死與 Starlink 之生，SPCX IPO 的底層框架
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逐案追蹤
錢走到哪一步
展開一條關係，回查原承諾、後續、法律主體與來源。
具名關係關係／承諾6/6 有證據約值／對價0/6 有證據交付／完成3/6 有證據實收／實付0/6 有證據收入1/6 有證據
出售算力
出售算力Google → SpaceX 算力服務出售算力客戶交付逐案交付未取得未取得
關係／承諾已證實已證實 · 具名合約約值／對價未取得未取得 · 總約值未知；月費另列交付／完成未取得未取得 · 逐案交付未取得客戶實付未取得未取得 · 逐案實收／實付未知SpaceX收入未取得未取得 · 逐案收入未知
原先承諾 → 目前進度
2026年6月5日具名合約，約11萬顆NVIDIA GPU算力存取；2026年10月至2029年6月每月9.2億美元；容量爬坡至2026年9月採減價月費，減價數額與爬坡開始月份未揭。 2026-09-30前：未交足承諾GPU存取，經一個月寬限後，Google可立即終止，或接受較少GPU並按比例減費。 2026-12-31後任一方得以90天通知終止；未披露實際通知。 型號、逐案交付、收入與實收未知。
2026年6月5日具名合約，約11萬顆NVIDIA GPU算力存取；2026年10月至2029年6月每月9.2億美元；容量爬坡至2026年9月採減價月費，減價數額與爬坡開始月份未揭。 2026-09-30前：未交足承諾GPU存取，經一個月寬限後，Google可立即終止，或接受較少GPU並按比例減費。 2026-12-31後任一方得以90天通知終止；未披露實際通知。 型號、逐案交付、收入與實收未知。
錢的數字
約值／對價 未取得
客戶實付 未取得
SpaceX收入 未取得
已披露金額與性質
合約月費
每月合約費用：9.2 億美元
約定期間 2026-10 至 2029-06；名目月費；前段爬坡減價未揭。不是確定總約值或實收。容量爬坡至2026年9月採減價月費，減價數額與爬坡開始月份未揭。 2026-09-30前：未交足承諾GPU存取，經一個月寬限後，Google可立即終止，或接受較少GPU並按比例減費。 2026-12-31後任一方得以90天通知終止；未披露實際通知。 月費不是一次性款，不乘出不可取消總約值。
SpaceX ↗具名客戶交付、驗收、實收及收入各自待取得。
接下來要回答
寬限期附近是否有具名容量交付或減價／終止證據？ 其後是否實際發出90天終止通知或修改條款？ 有無具名客戶收入、應收／收款或新增法律條款？
SpaceX新10-Q、Google或SpaceX具名交付公告、合約修訂或終止通知。
新增具名履約、現金或會計證據才更新；窗口經過不自動判為完成、違約或取消。
原始紀錄與查核範圍
出售算力Anthropic → SpaceX 算力服務出售算力客戶交付逐案交付未取得未取得
關係／承諾已證實已證實 · 具名合約約值／對價未取得未取得 · 總約值未知；月費另列交付／完成未取得未取得 · 逐案交付未取得客戶實付未取得未取得 · 逐案實收／實付未知SpaceX收入未取得未取得 · 逐案收入未知
原先承諾 → 目前進度
2026年5月具名安排，每月12.5億美元至2029年5月；2026年5、6月容量爬坡採減價費率。 初始三個月後，任一方得提前90天通知終止。未從五月份自行推算法律生效確切日。 約定約32.5萬顆GPU存取不等於已驗收，型號、逐案收入及實收未知。
2026年5月具名安排，每月12.5億美元至2029年5月；2026年5、6月容量爬坡採減價費率。 初始三個月後，任一方得提前90天通知終止。未從五月份自行推算法律生效確切日。 約定約32.5萬顆GPU存取不等於已驗收，型號、逐案收入及實收未知。
錢的數字
約值／對價 未取得
客戶實付 未取得
SpaceX收入 未取得
已披露金額與性質
合約月費
每月合約費用：12.5 億美元
協議月份 2026-05；月費條款至 2029-05，足額費率起始日未另指定；原文through May2029；May/June爬坡減價。未硬改成36個月確定承諾。2026年5、6月容量爬坡採減價費率。 初始三個月後，任一方得提前90天通知終止。未從五月份自行推算法律生效確切日。 月費不是一次性款，不乘出不可取消總約值。
SpaceX ↗具名客戶交付、驗收、實收及收入各自待取得。
接下來要回答
合約履行、客戶收入、收款或取消條款是否有新披露？ 是否實際通知終止、續約、改價或調整容量？
下一份SpaceX 10-Q、Anthropic／SpaceX具名服務狀態或合約修訂／終止披露。
新增具名履約、現金或會計證據才更新；窗口經過不自動判為完成、違約或取消。
原始紀錄與查核範圍
採購與部署
設備部署關係NVIDIA設備／COLOSSUS → SpaceX部署採購與部署叢集上線叢集上線有證據，客戶驗收未知部分證實
採購／部署關係已證實已證實 · 設備部署關係約值／對價不適用不適用 · 無直接設備約值交付／上線部分證實部分證實 · 叢集上線有證據，客戶驗收未知付款未取得未取得 · 逐案實收／實付未知供應商收入未取得未取得 · 逐案收入未知
原先承諾 → 目前進度
官方披露 COLOSSUS 約10萬顆H100、130MW；COLOSSUS II首叢集約11萬顆GB200、210MW，第二叢集11萬顆GB300、220MW。名目算力2026年9月底1.7GW。設備使用不證明向NVIDIA直接下單，付款與供應商收入未知。
官方披露 COLOSSUS 約10萬顆H100、130MW；COLOSSUS II首叢集約11萬顆GB200、210MW，第二叢集11萬顆GB300、220MW。名目算力2026年9月底1.7GW。設備使用不證明向NVIDIA直接下單，付款與供應商收入未知。
錢的數字
約值／對價 不適用
付款 未取得
供應商收入 未取得
直接採購法律對手、付款及供應商收入未知。
接下來要回答
新增叢集是否已上線，其型號、顆數與裝設日期為何？ 名目容量實績有無更新；直接採購與付款是否另有證據？
官方叢集部署披露、具名設備／伺服器採購文件、供應商確認或可定位的官方法說影音。
新增具名履約、現金或會計證據才更新；窗口經過不自動判為完成、違約或取消。
原始紀錄與查核範圍
併購
併購SpaceX 收購 Mesh Optical併購併購完成併購已完成已證實
收購關係已證實已證實 · 公司收購已完成股權／會計對價未取得未取得 · 股權與會計口徑另列，現金未知併購完成已證實已證實 · 併購已完成現金支付未取得未取得 · 逐案實收／實付未知不適用客戶算力收入不適用不適用 · 併購不適用外部客戶算力收入
原先承諾 → 目前進度
SpaceX於2026年5月簽約、7月6日完成收購；約380萬股A類普通股，部分B類股東每人可選最高250萬美元現金替代。股數與選擇權上限都不是實付。後來10-Q公司披露優先於早期個人收購說法。
SpaceX於2026年5月簽約、7月6日完成收購；約380萬股A類普通股，部分B類股東每人可選最高250萬美元現金替代。股數與選擇權上限都不是實付。後來10-Q公司披露優先於早期個人收購說法。
錢的數字
股權／會計對價 未取得
現金支付 未取得
不適用客戶算力收入 不適用
現金支付與購買價分攤待後續申報。
接下來要回答
估值與購買價分攤是否完成；現金選擇權實際支付多少？ 公司所述最遲收購後一年內完成購買價分攤的窗口；日期不等於自動完成。
後續SpaceX季報的購買價分攤、股數／現金支付及收購會計附註。
新增具名履約、現金或會計證據才更新；窗口經過不自動判為完成、違約或取消。
原始紀錄與查核範圍
併購SpaceX 收購 Cursor併購併購完成併購已完成已證實
收購關係已證實已證實 · 公司收購已完成股權／會計對價未取得未取得 · 股權與會計口徑另列，現金未知併購完成已證實已證實 · 併購已完成現金支付未取得未取得 · 逐案實收／實付未知不適用客戶算力收入不適用不適用 · 併購不適用外部客戶算力收入
原先承諾 → 目前進度
2026年8月14日完成。600億美元隱含股權價值、425億美元會計對價、234億美元收購後服務股權獎酬分列，不相加。收購日至9月底貢獻6.08億美元併表營收，不是算力客戶支付，未逐案取得實付現金。
2026年8月14日完成。600億美元隱含股權價值、425億美元會計對價、234億美元收購後服務股權獎酬分列，不相加。收購日至9月底貢獻6.08億美元併表營收，不是算力客戶支付，未逐案取得實付現金。
錢的數字
股權／會計對價 未取得
現金支付 未取得
不適用客戶算力收入 不適用
已披露金額與性質
股權估值
隱含股權價值：600 億美元
隱含股權價值、GAAP會計對價、服務股權獎酬分屬不同分類，不相加、不當現金。
SpaceX ↗會計收購對價
GAAP收購對價：425 億美元
隱含股權價值、GAAP會計對價、服務股權獎酬分屬不同分類，不相加、不當現金。
SpaceX ↗收購後服務股權獎酬
收購後服務股權獎酬價值：234 億美元
受未來沒收影響，與GAAP對價不同，不可相加冒充交易總價。 隱含股權價值、GAAP會計對價、服務股權獎酬分屬不同分類，不相加、不當現金。
SpaceX ↗併表營收
完成日至期末合併營收貢獻：6.08 億美元
不是算力服務付款；公告未分配至每條收入細項。 隱含股權價值、GAAP會計對價、服務股權獎酬分屬不同分類，不相加、不當現金。
SpaceX ↗現金支付與購買價分攤待後續申報。
接下來要回答
現金支付、股權對價、服務獎酬與整併收入分拆有無新增披露？
SpaceX後續10-Q的購買價分攤、對價支付與獎酬／整併附註。
新增具名履約、現金或會計證據才更新；窗口經過不自動判為完成、違約或取消。
原始紀錄與查核範圍
採購與部署
SpaceX → Tesla MegapackSpaceX → Tesla Megapack儲能設備儲能設備採購Tesla收入Q3認列2.21億美元；SpaceX實付未知已證實
採購／部署關係已證實已證實 · Tesla申報具名銷售關係約值／對價未取得未取得 · 總約值未揭露交付／上線未取得未取得 · 尚有未交付部分，完整交付／驗收未知付款未取得未取得 · SpaceX實付未知供應商收入2.21 億美元已證實 · Tesla 2026Q3認列2.21億美元
原先承諾 → 目前進度
Tesla申報SpaceX採購Megapack，第三季認列2.21億美元、前九月6.26億美元營收。9月底應收7.29億含未交付設備的里程碑請款與容量預約；遞延收入6.48億。這些是Tesla會計揭露，不等於SpaceX已付現金；未取得SI用途、場址、全部交付或驗收證據。
Tesla申報SpaceX採購Megapack，第三季認列2.21億美元、前九月6.26億美元營收。9月底應收7.29億含未交付設備的里程碑請款與容量預約；遞延收入6.48億。這些是Tesla會計揭露，不等於SpaceX已付現金；未取得SI用途、場址、全部交付或驗收證據。
錢的數字
約值／對價 未取得
付款 未取得
供應商收入 2.21 億美元
已披露金額與性質
供應商季度收入
Tesla第三季Megapack營收：2.21 億美元
各期間／主體分列，不把累計加到單季。
Tesla ↗供應商累計收入
Tesla前九月Megapack營收：6.26 億美元
各期間／主體分列，不把累計加到單季。
Tesla ↗供應商成本，非SpaceX付款
Tesla第三季收入成本：1.71 億美元
各期間／主體分列，不把累計加到單季。
Tesla ↗供應商累計成本，非付款
Tesla前九月收入成本：4.78 億美元
各期間／主體分列，不把累計加到單季。
Tesla ↗期末應收，含未交付里程碑／容量預約
Tesla對SpaceX應收款：7.29 億美元
729與648含588未交付調整；141/60是原文淨除口徑，不能當現金。
Tesla ↗期末未履約義務
相關遞延收入：6.48 億美元
729與648含588未交付調整；141/60是原文淨除口徑，不能當現金。
Tesla ↗流動遞延
遞延收入流動部分：5.16 億美元
各期間／主體分列，不把累計加到單季。
Tesla ↗長期遞延
遞延收入長期部分：1.32 億美元
各期間／主體分列，不把累計加到單季。
Tesla ↗條件式調整，非實收現金
原文淨除未交付部分：5.88 億美元
729與648含588未交付調整；141/60是原文淨除口徑，不能當現金。
Tesla ↗729減588，非現金抵銷
淨除後應收：1.41 億美元
729與648含588未交付調整；141/60是原文淨除口徑，不能當現金。
Tesla ↗648減588，非現金抵銷
淨除後遞延：0.6 億美元
729與648含588未交付調整；141/60是原文淨除口徑，不能當現金。
Tesla ↗SpaceX實付、合約總額、未交付數量、驗收、SI用途與安裝場址未知。
接下來要回答
未交付部分是否履約，應收是否收回，是否揭露實際用途與場址？
Tesla與SpaceX後續季報、具名交付及現金支付披露。
供應商具名收入已有證據，不據此反推SpaceX現金付款或算力客戶交付。
原始紀錄與查核範圍
■ 已證實 ▧ 未取得 ◧ 部分證實 ◌ 公司目標 — 不適用。每一列、每一項都有獨立證據，不推導固定先後順序。
產品與能源背景
投入、設施與資本關係，哪些已發生？
實績、公司目標、本站推算與探索中方案分列；未揭露付款、驗收與法律主體保持未知。
2026全年集團資本支出推算約830–880億美元
公司明示第四季集團資本支出預估350–400億美元；加前九月實績480.69億，本站推算全年830.69–880.69億美元。這不是公司直接發布的全年指引，也不是SI部門全年預估；集團含SI、Starship與Starlink。
查看紀錄與查核範圍 →十月初更多機房已上線
10月20日官方法說稱十月初已有更多機房上線，未披露新增機房數量或容量。這是設施進度，不代表Google／Anthropic已交付、驗收、付款或認列收入；實際日期只知十月初，不補成10月1日。
查看紀錄與查核範圍 →第三季另簽雲端服務合約，客戶與約值未揭
10月20日官方業績公告稱第三季另簽雲端服務合約，擴大第三方客戶的算力容量儲備；未點名客戶、件數、約值、履約或實收，不增加猜測客戶關係。
查看紀錄與查核範圍 →Terafab：法律主體與付款責任待核
Tesla10月21日官方更新確認Austin Fab持續施工，計畫2027開始設備試運轉。SpaceX官方Q3逐字稿另將Austin測試晶片與Gibbons Creek量產分列為管理層目標；時程未達成，法律主體、設備訂單、資產歸屬及付款責任仍待核對。
查看紀錄與查核範圍 →Tesla特別委員會探索深化SpaceX關係
Tesla10月22日季報揭露董事會已成立無利害關係董事特別委員會，探索深化SpaceX關係，包括可能企業合併。委員會成立有證據，交易方案仍探索中；不保證成案，須委員會建議及任何必要股東批准，估值、對價與付款未知。
查看紀錄與查核範圍 →Q3 10-Q：本次SEC索引未見
2026年10月22日檢查SEC申報索引，最新8-K為10月20日，最新10-Q為8月4日的第二季。第三季數字來自未審計業績公告；之後新文件出現須核對是否修訂。
查看紀錄與查核範圍 →投入與口徑七季SI投入與收入，以及集團財務背景
SI資本支出與SI營收並列，不相減稱為回本、報酬率或現金缺口；集團資本支出另列，不能與SI再相加。營業利益不是現金流。自由現金流為集團營業現金流減集團現金資本支出，不是SI現金流。
FY2025Q1
FY2025Q2
FY2025Q3
FY2025Q4
FY2026Q1
FY2026Q2
FY2026Q3
■ SI資本支出 ■ SI營收 · 億美元；? 為未取得
FY2025Q1：公司共同控制合併下追溯組合歷史，非當時法律持股範圍；部分季度與累計差分差1百萬，保留直接原值。
FY2026Q3：AI改稱SI，含8月14日起Cursor併購後範圍；第三季為未審計8-K業績公告。
展開全部 7 季數字表與來源
| 季度與期間 | SI資本支出 | SI營收 | 全公司單季資本支出 | SI 解決方案與基礎建設營收 | SI 廣告營收 | SI 營業利益 | Connectivity 營業利益 | Space 營業利益 | 全公司營業現金流 | 全公司自由現金流 | 來源與說明 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2025Q12025.01.01 — 2025.03.31 | 2,567 | 727 | 4,140 | 284 | 443 | -936 | 1,033 | -70 | 727 | -3,413 | SpaceX ↗ 金額為百萬美元；SI 與集團不同主體，不相減計回本。容量為期末 GW，不是美元或利用率。 部分直列季度值與累計差分相差 1 百萬，保留官方單季原值，不自稱已重編。 |
| FY2025Q22025.04.01 — 2025.06.30 | 749 | 737 | 2,825 | 311 | 426 | -1,524 | 923 | -369 | -376 | -3,201 | SpaceX ↗ · SpaceX ↗ 金額為百萬美元；SI 與集團不同主體，不相減計回本。容量為期末 GW，不是美元或利用率。 部分直列季度值與累計差分相差 1 百萬，保留官方單季原值，不自稱已重編。 |
| FY2025Q32025.07.01 — 2025.09.30 | 4,760 | 813 | 6,880 | 359 | 454 | -1,722 | 1,190 | 259 | 3,769 | -3,111 | SpaceX ↗ · SpaceX ↗ 金額為百萬美元；SI 與集團不同主體，不相減計回本。容量為期末 GW，不是美元或利用率。 部分直列季度值與累計差分相差 1 百萬，保留官方單季原值，不自稱已重編。 |
| FY2025Q42025.10.01 — 2025.12.31 | 4,650 | 923 | 6,891 | 402 | 521 | -2,173 | 1,276 | -476 | 2,665 | -4,226 | SpaceX ↗ · SpaceX ↗ 金額為百萬美元；SI 與集團不同主體，不相減計回本。容量為期末 GW，不是美元或利用率。 本季財務由 2025 全年減前九月，保留兩份來源與算式。 部分直列季度值與累計差分相差 1 百萬，保留官方單季原值，不自稱已重編。 |
| FY2026Q12026.01.01 — 2026.03.31 | 7,723 | 818 | 10,107 | 475 | 343 | -2,469 | 1,188 | -662 | 1,047 | -9,060 | SpaceX ↗ 金額為百萬美元；SI 與集團不同主體，不相減計回本。容量為期末 GW，不是美元或利用率。 |
| FY2026Q22026.04.01 — 2026.06.30 | 15,828 | 2,561 | 18,369 | 2,194 | 367 | -1,257 | 1,656 | -542 | 2,419 | -15,950 | SpaceX ↗ · SpaceX ↗ 金額為百萬美元；SI 與集團不同主體，不相減計回本。容量為期末 GW，不是美元或利用率。 |
| FY2026Q32026.07.01 — 2026.09.30 | 16,444 | 7,560 | 19,593 | 7,022 | 538 | 431 | 2,367 | -7 | 9,631 | -9,962 | SpaceX ↗ · SpaceX ↗ 金額為百萬美元；SI 與集團不同主體，不相減計回本。容量為期末 GW，不是美元或利用率。 未審計 8-K 業績公告，非 Q3 10-Q。AI 改稱 SI，含 Cursor 8月14日併購後範圍；期末名目容量 1.7 GW。 |
集團Q4預估，季度圖是SI部門，兩者口徑不同，不計達成比例。
SpaceX ↗接下來我幫你追這 13 件事
本季 · 2026 Q4
是否有足額存取、減費或終止證據？日期經過不裁定結果。
原定GPU存取期限；一個月寬限附近；實際觸發須核文件
2026-12-31後是否有90天終止通知或條款更新？不是預設已取消。
其後可按90天通知終止；不是到期日
後續是否有官方實績、批准或具名履約證據？日期經過不自動判定完成。
公司預估350–400億美元，待實績核對
2027
後續是否有官方實績、批准或具名履約證據？日期經過不自動判定完成。
Tesla設備試運轉計畫，非已達成
日期未定 · 出現新文件再核對
收入分拆、客戶集中度、現金流與併購會計是否更新？
日期未定
初始三個月後的90天通知條款，有無實際通知、改價或具名履約？
日期未定
第四季實際支出與名目容量是多少；有無直接採購、交付與付款證據？
日期未定
購買價分攤、股權、獎酬與實付現金有無新披露？
日期未定
買方、資產歸屬與付款責任能否逐案定位？
日期未定
後續是否有官方實績、批准或具名履約證據？日期經過不自動判定完成。
日期未定
後續是否有官方實績、批准或具名履約證據？日期經過不自動判定完成。
日期未定
估值與購買價分攤是否完成；現金選擇權實際支付多少？ 公司所述最遲收購後一年內完成購買價分攤的窗口；日期不等於自動完成。
日期未定
現金支付、股權對價、服務獎酬與整併收入分拆有無新增披露？
日期未定
紀錄與來源之前的承諾，後來怎麼了
本次收錄與更新紀錄
Q3 10-Q：本次SEC索引未見補錄
2026年10月22日檢查SEC申報索引，最新8-K為10月20日，最新10-Q為8月4日的第二季。第三季數字來自未審計業績公告；之後新文件出現須核對是否修訂。
本次有界來源核對；未揭欄位維持未知。
2026年10月22日檢查SEC申報索引，最新8-K為10月20日，最新10-Q為8月4日的第二季。第三季數字來自未審計業績公告；之後新文件出現須核對是否修訂。
下一份官方財報或具名履約、付款與收入文件公布時複核。
SpaceX → Tesla Megapack儲能設備補錄
Tesla申報SpaceX採購Megapack，第三季認列2.21億美元、前九月6.26億美元營收。9月底應收7.29億含未交付設備的里程碑請款與容量預約；遞延收入6.48億。這些是Tesla會計揭露，不等於SpaceX已付現金；未取得SI用途、場址、全部交付或驗收證據。
以本次明示證據更新，未知欄位不補值。
Tesla申報SpaceX採購Megapack，第三季認列2.21億美元、前九月6.26億美元營收。9月底應收7.29億含未交付設備的里程碑請款與容量預約；遞延收入6.48億。這些是Tesla會計揭露，不等於SpaceX已付現金；未取得SI用途、場址、全部交付或驗收證據。
後續官方財報、實際交付、付款或方案批准證據公布時複核。
Tesla特別委員會探索深化SpaceX關係補錄
Tesla10月22日季報揭露董事會已成立無利害關係董事特別委員會，探索深化SpaceX關係，包括可能企業合併。委員會成立有證據，交易方案仍探索中；不保證成案，須委員會建議及任何必要股東批准，估值、對價與付款未知。
以本次明示證據更新，未知欄位不補值。
Tesla10月22日季報揭露董事會已成立無利害關係董事特別委員會，探索深化SpaceX關係，包括可能企業合併。委員會成立有證據，交易方案仍探索中；不保證成案，須委員會建議及任何必要股東批准，估值、對價與付款未知。
後續官方財報、實際交付、付款或方案批准證據公布時複核。
Terafab：法律主體與付款責任待核補錄
Tesla10月21日官方更新確認Austin Fab持續施工，計畫2027開始設備試運轉。SpaceX官方Q3逐字稿另將Austin測試晶片與Gibbons Creek量產分列為管理層目標；時程未達成，法律主體、設備訂單、資產歸屬及付款責任仍待核對。
替換第三方轉述為官方來源；舊版原文與證據保留。
Tesla10月21日官方更新確認Austin Fab持續施工，計畫2027開始設備試運轉。SpaceX官方Q3逐字稿另將Austin測試晶片與Gibbons Creek量產分列為管理層目標；時程未達成，法律主體、設備訂單、資產歸屬及付款責任仍待核對。
兩家公司後續季報、關係人交易及具名設備訂單，逐項確認買方、付款與資產歸屬。
保留原版本 · spcx-terafab-attribution-watch-r1
Tesla第二季官方更新稱Austin晶圓廠施工與設備採購仍在早期推進；第三方SpaceX第三季逐字稿歸因管理層的Gibbons Creek量產時程只是目標。主體關係與付款責任未定，不能斷言是不同計畫或全部歸SpaceX。
Tesla Q2 2026 Update — Form 8-K Exhibit99.1 ↗ · Stock Analysis — SpaceX Q3 2026 Earnings Call Transcript & Audio ↗2025Q3：SI 投入、營收與集團財務補錄
2025Q4：SI 投入、營收與集團財務補錄
SpaceX 收購 Cursor補錄
2026Q3：SI 投入、營收與集團財務補錄
2026年9月底名目算力容量1.7GW補錄
2026全年集團資本支出推算約830–880億美元補錄
第三季另簽雲端服務合約，客戶與約值未揭補錄
10月20日官方業績公告稱第三季另簽雲端服務合約，擴大第三方客戶的算力容量儲備；未點名客戶、件數、約值、履約或實收，不增加猜測客戶關係。
以本次明示證據更新，未知欄位不補值。
10月20日官方業績公告稱第三季另簽雲端服務合約，擴大第三方客戶的算力容量儲備；未點名客戶、件數、約值、履約或實收，不增加猜測客戶關係。
後續官方財報、實際交付、付款或方案批准證據公布時複核。
十月初更多機房已上線補錄
10月20日官方法說稱十月初已有更多機房上線，未披露新增機房數量或容量。這是設施進度，不代表Google／Anthropic已交付、驗收、付款或認列收入；實際日期只知十月初，不補成10月1日。
以本次明示證據更新，未知欄位不補值。
10月20日官方法說稱十月初已有更多機房上線，未披露新增機房數量或容量。這是設施進度，不代表Google／Anthropic已交付、驗收、付款或認列收入；實際日期只知十月初，不補成10月1日。
後續官方財報、實際交付、付款或方案批准證據公布時複核。
NVIDIA設備／COLOSSUS → SpaceX部署補錄
官方披露 COLOSSUS 約10萬顆H100、130MW；COLOSSUS II首叢集約11萬顆GB200、210MW，第二叢集11萬顆GB300、220MW。名目算力2026年9月底1.7GW。設備使用不證明向NVIDIA直接下單，付款與供應商收入未知。
本次有界來源核對；未揭欄位維持未知。
官方披露 COLOSSUS 約10萬顆H100、130MW；COLOSSUS II首叢集約11萬顆GB200、210MW，第二叢集11萬顆GB300、220MW。名目算力2026年9月底1.7GW。設備使用不證明向NVIDIA直接下單，付款與供應商收入未知。
官方叢集部署披露、具名設備／伺服器採購文件、供應商確認或可定位的官方法說影音。
2025Q2：SI 投入、營收與集團財務補錄
2026Q2：SI 投入、營收與集團財務補錄
SpaceX 收購 Mesh Optical補錄
SpaceX於2026年5月簽約、7月6日完成收購；約380萬股A類普通股，部分B類股東每人可選最高250萬美元現金替代。股數與選擇權上限都不是實付。後來10-Q公司披露優先於早期個人收購說法。
本次有界來源核對；未揭欄位維持未知。
SpaceX於2026年5月簽約、7月6日完成收購；約380萬股A類普通股，部分B類股東每人可選最高250萬美元現金替代。股數與選擇權上限都不是實付。後來10-Q公司披露優先於早期個人收購說法。
後續SpaceX季報的購買價分攤、股數／現金支付及收購會計附註。
2025Q1：SI 投入、營收與集團財務補錄
金額為百萬美元；SI 與集團不同主體，不相減計回本。容量為期末 GW，不是美元或利用率。 部分直列季度值與累計差分相差 1 百萬，保留官方單季原值，不自稱已重編。
本次有界來源核對；未揭欄位維持未知。
金額為百萬美元；SI 與集團不同主體，不相減計回本。容量為期末 GW，不是美元或利用率。 部分直列季度值與累計差分相差 1 百萬，保留官方單季原值，不自稱已重編。
下一份官方財報或具名履約、付款與收入文件公布時複核。
2026Q1：SI 投入、營收與集團財務補錄
金額為百萬美元；SI 與集團不同主體，不相減計回本。容量為期末 GW，不是美元或利用率。
本次有界來源核對；未揭欄位維持未知。
金額為百萬美元；SI 與集團不同主體，不相減計回本。容量為期末 GW，不是美元或利用率。
下一份官方財報或具名履約、付款與收入文件公布時複核。
Anthropic → SpaceX 算力服務補錄
2026年5月具名安排，每月12.5億美元至2029年5月；2026年5、6月容量爬坡採減價費率。 初始三個月後，任一方得提前90天通知終止。未從五月份自行推算法律生效確切日。 約定約32.5萬顆GPU存取不等於已驗收，型號、逐案收入及實收未知。
本次有界來源核對；未揭欄位維持未知。
2026年5月具名安排，每月12.5億美元至2029年5月；2026年5、6月容量爬坡採減價費率。 初始三個月後，任一方得提前90天通知終止。未從五月份自行推算法律生效確切日。 約定約32.5萬顆GPU存取不等於已驗收，型號、逐案收入及實收未知。
下一份SpaceX 10-Q、Anthropic／SpaceX具名服務狀態或合約修訂／終止披露。
Google → SpaceX 算力服務補錄
2026年6月5日具名合約，約11萬顆NVIDIA GPU算力存取；2026年10月至2029年6月每月9.2億美元；容量爬坡至2026年9月採減價月費，減價數額與爬坡開始月份未揭。 2026-09-30前：未交足承諾GPU存取，經一個月寬限後，Google可立即終止，或接受較少GPU並按比例減費。 2026-12-31後任一方得以90天通知終止；未披露實際通知。 型號、逐案交付、收入與實收未知。
本次有界來源核對；未揭欄位維持未知。
2026年6月5日具名合約，約11萬顆NVIDIA GPU算力存取；2026年10月至2029年6月每月9.2億美元；容量爬坡至2026年9月採減價月費，減價數額與爬坡開始月份未揭。 2026-09-30前：未交足承諾GPU存取，經一個月寬限後，Google可立即終止，或接受較少GPU並按比例減費。 2026-12-31後任一方得以90天通知終止；未披露實際通知。 型號、逐案交付、收入與實收未知。
SpaceX新10-Q、Google或SpaceX具名交付公告、合約修訂或終止通知。
更新與複核批次
2026.10.22 · 2026-10-22
建立已公開歷史資料基線，不代表事前預測。
2025Q1：SI 投入、營收與集團財務 · 2025Q2：SI 投入、營收與集團財務 · 2025Q3：SI 投入、營收與集團財務 · 2025Q4：SI 投入、營收與集團財務 · 2026Q1：SI 投入、營收與集團財務 · Google → SpaceX 算力服務 · Anthropic → SpaceX 算力服務 · 2026Q2：SI 投入、營收與集團財務 · SpaceX 收購 Mesh Optical · SpaceX 收購 Cursor · 2026Q3：SI 投入、營收與集團財務 · 2026年9月底名目算力容量1.7GW · 2026全年集團資本支出推算約830–880億美元 · 第三季另簽雲端服務合約，客戶與約值未揭 · 十月初更多機房已上線 · NVIDIA設備／COLOSSUS → SpaceX部署 · Terafab：法律主體與付款責任待核 · Q3 10-Q：本次SEC索引未見 · SpaceX → Tesla Megapack儲能設備 · Tesla特別委員會探索深化SpaceX關係
FY2026Q4 指引 350–400 億美元 · SpaceX ↗
現況判斷判斷與複核紀錄
追蹤AI基建投入形成多少服務與收入，逐案交付與收款分開查。
全年集團投入預期加速；Tesla已有具名供應商收入，算力客戶實收仍待核對。
Q4集團資本支出公司預估350–400億美元，配合前九月實績推算全年830.69–880.69億，非公司直接全年指引。Tesla對SpaceX的Megapack季度營收已有官方證據，但SpaceX實付及SI用途未知；機房上線不代替算力客戶驗收或收款。Terafab與可能企業合併仍按各自計畫或探索狀態追蹤。
6/6關係／承諾有證據已證實 6 · 部分 0 · 不適用 0 · 未取得 0
0/6約值／對價有證據已證實 0 · 部分 0 · 不適用 1 · 未取得 5
3/6交付／完成有證據已證實 2 · 部分 1 · 不適用 0 · 未取得 3
0/6實收／實付有證據已證實 0 · 部分 0 · 不適用 0 · 未取得 6
1/6收入有證據已證實 1 · 部分 0 · 不適用 2 · 未取得 3
會強化判斷 新增公司實績、具名付款、Tesla交付與應收回收證據，並核對各部門口徑。
會調低判斷 具名履約、容量、實收與會計揭露若出現官方反證或條款變動須重評；沒有消息或日期經過不裁定結果。
判斷與方法怎麼讀這頁，判斷怎麼來
每一項獨立查證
合約、交付、付款及收入各自需要證據，不因後一項有證據就補齊前一項。
未知不是零
未取得與不適用分開，部分證實保留範圍；公告約值不能當作實付。
各本帳不相加
資本支出、現金與租賃口徑分開；指引對照僅描述數字。
補錄保留時間差
公告、收錄、複核分開；窗口經過只觸發重查，不判定公司未達成。
判斷與複核紀錄
全年集團投入預期加速；Tesla已有具名供應商收入，算力客戶實收仍待核對。
Q4集團資本支出公司預估350–400億美元，配合前九月實績推算全年830.69–880.69億，非公司直接全年指引。Tesla對SpaceX的Megapack季度營收已有官方證據，但SpaceX實付及SI用途未知；機房上線不代替算力客戶驗收或收款。Terafab與可能企業合併仍按各自計畫或探索狀態追蹤。
新增Tesla具名供應商收入、設施及合約補錄，Terafab官方來源修訂與資本關係觀察；主卡改全年集團推算。
2025Q1：SI 投入、營收與集團財務 · 2025Q2：SI 投入、營收與集團財務 · 2025Q3：SI 投入、營收與集團財務 · 2025Q4：SI 投入、營收與集團財務 · 2026Q1：SI 投入、營收與集團財務 · 2026Q2：SI 投入、營收與集團財務 · 2026Q3：SI 投入、營收與集團財務 · Google → SpaceX 算力服務 · Anthropic → SpaceX 算力服務 · NVIDIA設備／COLOSSUS → SpaceX部署 · SpaceX 收購 Mesh Optical · SpaceX 收購 Cursor · Q3 10-Q：本次SEC索引未見 · Terafab：法律主體與付款責任待核 · 2026年9月底名目算力容量1.7GW · 2026全年集團資本支出推算約830–880億美元 · SpaceX → Tesla Megapack儲能設備 · 十月初更多機房已上線 · 第三季另簽雲端服務合約，客戶與約值未揭 · Tesla特別委員會探索深化SpaceX關係
會調低判斷：具名履約、容量、實收與會計揭露若出現官方反證或條款變動須重評；沒有消息或日期經過不裁定結果。
SI投入與營收均已放大，2026Q3資本支出16444、營收7560百萬美元；具名算力合約仍缺逐案交付、收入與實收證據。NVIDIA設備使用與兩項已完成併購各自有來源，股權估值、會計對價與現金不能混用。
SI投入與營收均已放大，2026Q3資本支出16444、營收7560百萬美元；具名算力合約仍缺逐案交付、收入與實收證據。NVIDIA設備使用與兩項已完成併購各自有來源，股權估值、會計對價與現金不能混用。
2025Q1：SI 投入、營收與集團財務 · 2025Q2：SI 投入、營收與集團財務 · 2025Q3：SI 投入、營收與集團財務 · 2025Q4：SI 投入、營收與集團財務 · 2026Q1：SI 投入、營收與集團財務 · 2026Q2：SI 投入、營收與集團財務 · 2026Q3：SI 投入、營收與集團財務 · Google → SpaceX 算力服務 · Anthropic → SpaceX 算力服務 · NVIDIA設備／COLOSSUS → SpaceX部署 · SpaceX 收購 Mesh Optical · SpaceX 收購 Cursor · Q3 10-Q：本次SEC索引未見 · Terafab：法律主體與付款責任待核 · 2026年9月底名目算力容量1.7GW
會調低判斷：具名履約、容量、實收與會計揭露若出現官方反證或條款變動須重評；沒有消息或日期經過不裁定結果。
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